如果你對(duì)近幾十年的美元潮汐做過(guò)復(fù)盤(pán)的話(huà)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其 " 薅羊毛 " 模式很好理解的。

(相關(guān)資料圖)

假設(shè)鷹醬是家銀行，在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候往外面拼命借錢(qián)，有求必行，大家都感嘆真是 " 大善人 " 呀。

然而突然有一天這家銀行開(kāi)始找點(diǎn)理由，板起臉來(lái)快速加息抽貸，這個(gè)行為必然導(dǎo)致債務(wù)鏈的流動(dòng)性危機(jī)。好多人會(huì)因?yàn)檫€不起錢(qián)，而只能拋資產(chǎn)換錢(qián)，引起資產(chǎn)在危機(jī)中進(jìn)一步貶值。

但明顯這家銀行炮制了這場(chǎng)危機(jī)，更過(guò)分的是這家銀行又很不要臉的等到地板價(jià)時(shí)入場(chǎng)抄底資產(chǎn)。

最終結(jié)果是一輪美元的潮起潮落之后，其他人白玩，財(cái)富被這個(gè)金融 " 游戲 " 薅禿羊毛，而有價(jià)值的資產(chǎn)繞了一圈都跑到了這家銀行的手里去了。

比如今年的全球經(jīng)濟(jì)與形勢(shì)，就是典型的美元潮汐舊瓶裝新酒的玩法。

" 黑天鵝 " 俄烏危機(jī)發(fā)生在美元本輪加息前一個(gè)月，你覺(jué)得是巧合，還是存在某種內(nèi)在的原因？

首先加息周期要薅羊毛完成收割，必須得制造出 " 危機(jī) " 的情緒，讓海外美元回流。

其實(shí)沒(méi)完沒(méi)了的北約東擴(kuò)，就是這樣的一步棋。不斷地用其擠壓毛熊的生存空間，等到需要時(shí)拿樹(shù)枝狠狠捅毛熊一下，這把火就點(diǎn)起來(lái)了。

火燒起來(lái)后，從各方面來(lái)說(shuō)歐元區(qū)不可能袖手旁觀(guān)，而因?yàn)榈鼐壩C(jī)就發(fā)生在家門(mén)口，必然引發(fā)資本避險(xiǎn)流出，這是第一重危機(jī)——地緣危機(jī)。

緊接著，歐洲由于石油、天然氣資源對(duì)于毛熊的依賴(lài)性，會(huì)引發(fā)第二重危機(jī)——能源危機(jī)。

一旦發(fā)生能源危機(jī)，結(jié)果自然是從上游源頭引發(fā) CPI 瘋漲。而歐元區(qū)由于發(fā)展的不平衡性與高債務(wù)，實(shí)際很難加息，但是高通脹又倒逼加息，一旦加息就會(huì)引發(fā)第三重危機(jī)——債務(wù)危機(jī)。

現(xiàn)在其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入第三階段了，高通脹強(qiáng)美元下，歐元區(qū)被迫加息兩次，總共 50+75BP，對(duì)本來(lái)就被 " 史詩(shī)級(jí) " 通脹打殘的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。雖然給意大利等高債務(wù)國(guó)量身定作了一個(gè)反金融碎片化工具 TPI，但估計(jì)真的發(fā)生債務(wù)危機(jī)了，起不到多關(guān)鍵的作用。

當(dāng)然這次日本也算是 " 躺槍 " 了，高通脹隔著千山萬(wàn)水打擊日元信用，為了維持日債的超低收益率，造成日元狂貶。

等到第三階段觸發(fā)了債務(wù)危機(jī)，造成資產(chǎn)價(jià)格大跌，則就進(jìn)入美元潮汐的最終階段。一邊是高位的美元指數(shù)，另一邊是廉價(jià)的資產(chǎn)，開(kāi)始抄底完成本輪潮汐的收割。

當(dāng)然你說(shuō)研究這個(gè)有啥用？

投資講究就是一個(gè)擇時(shí)周期，你理解這個(gè)模式，也就理解了世界范圍內(nèi)大的宏觀(guān)周期循環(huán)，有更大概率踏對(duì)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期節(jié)奏。

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