據證監(jiān)會網站9月16日消息，證監(jiān)會批復首批8家券商的科創(chuàng)板做市商資格，分別是：申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券。

(資料圖)

圖片來源：證監(jiān)會網站截圖

據記者了解，目前，上交所已準備就緒。下一步，上交所將根據符合條件的證券公司申請，完成備案后，穩(wěn)步推進科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務上線。

市場人士認為，科創(chuàng)板開市以來，穩(wěn)步試點注冊制，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，各項制度安排經受住了市場檢驗，為引入做市商機制創(chuàng)造了良好的條件。當前，引入做市商機制將有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，同時也是持續(xù)完善資本市場基礎制度、進一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”作用的重要舉措。

上交所已準備就緒

還有9家擬申請

5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》；7月15日，上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務實施細則》和《上海證券交易所證券交易業(yè)務指南第8號——科創(chuàng)板股票做市》，明確了做市服務申請與終止、做市商權利與義務、做市商監(jiān)督管理等方面內容，對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務作出更加具體細化的交易和監(jiān)管安排。

記者據公開資料不完全梳理，截至目前，除了上述8家獲批券商外，東興證券、方正證券、浙商證券、東吳證券、中信證券、天風證券、招商證券、中泰證券、光大證券9家券商公開表示擬申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務。

據記者了解，目前，上交所在做市交易業(yè)務技術系統(tǒng)、業(yè)務備案、監(jiān)督管理等方面均已準備就緒。下一步，上交所將根據符合條件的證券公司申請，完成特定科創(chuàng)板股票備案，穩(wěn)步推進科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務上線，全力保障科創(chuàng)板做市商機制有序落地，進一步發(fā)揮科好創(chuàng)板改革“試驗田”作用，全面推動科創(chuàng)板高質量發(fā)展。

為科創(chuàng)板提供流動性

平抑市場“非理性波動”

上交所網站數據顯示，截至9月16日，科創(chuàng)板公司數量達463家，總市值5.78萬億元，平均市盈率46.38倍，當日換手率0.8107%。

市場人士認為，科創(chuàng)板引入做市商制度，將提升科創(chuàng)板流動性，進一步活躍交易，同時，部分做市商對于個股的公允價值有相對更客觀的判斷，將促進股票價格發(fā)現。

國金證券認為，科創(chuàng)板引入做市商制度，將對市場產生三方面影響：一是改善市場流動性，提升投資者交易連續(xù)性，從而提升市場成交活躍度；二是為市場提供上市公司的參考報價，穩(wěn)定市場對企業(yè)二級市場價格的預期，從而提升投資者的交易參與意愿，促進企業(yè)的價格向內在價值回歸；三是在市場發(fā)生劇烈波動時提供一定的流動性，平抑非理性的交易，對二級市場價格起到一定的“穩(wěn)定器”的作用。

“交易所對于做市商有比較嚴格的考核，做市商需要在集合競價、常規(guī)交易時間都滿足相當的參與率，另外，交易所也對做市商的最小掛單量有嚴格的規(guī)定?！敝行抛C券認為，因此，做市商的存在會增進盤口的掛單量和縮小了最優(yōu)買賣價差，進而一定程度上降低了投資者買賣的沖擊成本，提高了流動性。

另外，部分做市商對于個股的公允價值有相對更客觀的判斷，促進了股票的價格發(fā)現，尤其是對于流動性相對較差的個股，噪音投資者存在同買同賣的羊群效應，短期市場容易供需不平衡，做市商可以在這個時候充當這部分噪音投資者的對手方，使得市場相對均衡，進而減小波動。

此外，科創(chuàng)板做市商制度對中小投資者亦有利。華泰證券表示，沒有做市商制度的市場經常出現由于投資者“羊群效應”導致的證券價格過度反應。做市商在資金、系統(tǒng)、人員等方面的優(yōu)勢可以最大程度平抑市場的“非理性波動”。得益于科創(chuàng)板做市商制度的前瞻布局，做市商必將成為科創(chuàng)板股票市場的“定海神針”。

增強券商綜合金融服務能力

提升核心競爭力

對于券商而言，科創(chuàng)板做市商能夠增加新的盈利模式，增強綜合金融服務能力和業(yè)務競爭力，促進證券公司高質量發(fā)展。

東方證券認為，對于證券公司，科創(chuàng)板做市交易業(yè)務是一項創(chuàng)新業(yè)務，做市商履行為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應報價等做市商義務，并從中獲取買賣價差收入。參與科創(chuàng)板做市能夠為證券公司增加新的盈利模式，有利于提升證券公司業(yè)績的穩(wěn)健性。同時，做市交易業(yè)務可以與投行業(yè)務、研究咨詢等業(yè)務聯(lián)動，延展客戶服務鏈條，提升證券公司核心競爭力。

財通證券表示，對于證券公司而言，通過積極加入做市商行列，不斷提升自身專業(yè)能力，一改過去偏通道的傳統(tǒng)業(yè)務模式。通過整合資本+投研+交易優(yōu)勢，優(yōu)化盈利模式，豐富利潤來源，證券行業(yè)也將迎來高質量可持續(xù)的發(fā)展機遇。

申萬宏源證券表示，開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務有助于促進證券公司建立完整的科創(chuàng)板服務鏈條，在滿足證券公司信息隔離要求的前提下，與證券公司其他業(yè)務形成協(xié)同發(fā)展效應，優(yōu)化證券公司業(yè)務結構，提高證券公司自有資金和證券的使用效率，增強綜合金融服務能力和業(yè)務競爭力，促進證券公司高質量發(fā)展。

責編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉