時(shí)間:2022-08-31 17:55:24 來(lái)源: 大河財(cái)立方
【大河報(bào)·大河財(cái)立方】(記者 徐兵)隨著半年報(bào)陸續(xù)披露,A股生豬養(yǎng)殖行業(yè)上半年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)也全部呈現(xiàn)。整體來(lái)看,10家A股生豬養(yǎng)殖企業(yè),僅天邦食品一家逃過(guò)了“虧損”的命運(yùn)。值得一提的是,受豬價(jià)回升影響,上市豬企第二季度業(yè)績(jī)普遍虧損幅度收窄或扭虧為盈。
喜憂參半各不同
它們是行業(yè)之“最”
(相關(guān)資料圖)
大河財(cái)立方記者從10家生豬企業(yè)半年報(bào)找出了4個(gè)“最”值得關(guān)注的看點(diǎn)。
●最驚喜——天邦食品
8月29日,天邦食品發(fā)布了2022年半年報(bào),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.26億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.83億元,較上年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
至于扭虧因素,天邦食品則解釋稱,主要貢獻(xiàn)來(lái)自轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益14.2億元。若拋開(kāi)轉(zhuǎn)讓子公司原因,天邦食品上半年生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)共計(jì)虧損6.46億元。
●最會(huì)對(duì)沖——溫氏股份
8月18日,溫氏股份半年報(bào)顯示,今年上半年?duì)I收315.44億元,歸母凈利潤(rùn)為虧損35.24億元,同比下降40.80%。不過(guò)拆分來(lái)看,溫氏股份二季度已實(shí)現(xiàn)正向盈利2.46億元。
長(zhǎng)期以來(lái),溫氏股份采用雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。當(dāng)不同雞、豬周期沖擊行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí),該公司經(jīng)營(yíng)策略具有較大的回旋余地,發(fā)展韌性足。溫氏股份稱,受益養(yǎng)殖行情回暖,公司2022第二季度業(yè)績(jī)指標(biāo)轉(zhuǎn)正,實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.4億元。報(bào)告期內(nèi),公司禽業(yè)生產(chǎn)成績(jī)保持歷史高位,雞、鴨禽業(yè)仍實(shí)現(xiàn)總體盈利。
●最掙扎——正邦科技
8月30日晚,陷入債務(wù)危機(jī)的正邦科技半年報(bào)姍姍來(lái)遲。上半年正邦科技營(yíng)收100.78億元,同比下滑62.23%;凈利潤(rùn)虧損42.86億元,上年同期虧損14.3億元。
對(duì)于這份半年報(bào),很多投資者早已不抱希望,市場(chǎng)更關(guān)心的正邦科技凈資產(chǎn)會(huì)不會(huì)為負(fù),也就是“資不抵債”。非常幸運(yùn)的是,盡管上半年巨虧42億元,正邦科技凈資產(chǎn)依然還剩下7438萬(wàn)元,勉強(qiáng)守住了“紅線”。
今年以來(lái),正邦科技熱議不斷,先是因商票逾期事件引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,后因被媒體爆出公司生豬出現(xiàn)餓死,甚至出現(xiàn)豬吃豬的現(xiàn)象,再到1元甩賣(mài)子公司,對(duì)于正邦科技來(lái)講,如何度過(guò)危機(jī)才是今年最重要的命題。
正邦科技董事會(huì)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)大河財(cái)立方記者表示,今年公司采取一系列挽救措施,目前公司現(xiàn)金流已回正,經(jīng)營(yíng)狀況逐漸好轉(zhuǎn)。
●最先逆行者——唐人神
曾在豬價(jià)最瘋狂的時(shí)候,喊出2022年豬價(jià)4~5塊都有可能的唐人神,在今年,又不走尋常地“加倉(cāng)”生豬產(chǎn)能。
今年4月,唐人神推出12.2 億元的定增再融資預(yù)案,其中8.6億元用于擴(kuò)建生豬產(chǎn)能,3.6億元作為補(bǔ)充流動(dòng)資金用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,從而向5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)生豬出欄1000萬(wàn)頭目標(biāo)邁進(jìn)。與此同時(shí),8月4日,唐人神宣布欲收購(gòu)豬場(chǎng)建設(shè)企業(yè),為長(zhǎng)期目標(biāo)出欄生豬1000萬(wàn)頭的目標(biāo)鋪平道路。
根據(jù)8月30日其發(fā)布半年報(bào)顯示,2022年上半年唐人神營(yíng)業(yè)收入約113.86億元,同比增加5.1%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約1.4億元。
盤(pán)點(diǎn)豬企財(cái)報(bào)
這幾點(diǎn)共性值得關(guān)注
從A股頭部豬企經(jīng)營(yíng)情況看,有一些共性問(wèn)題值得思考。
●頭部豬企規(guī)模越大,虧損越多:
受豬價(jià)波動(dòng)影響,生豬行業(yè)往往存在“一哄而上、一哄而下”的特征,豬價(jià)高時(shí),豬企擴(kuò)張加速;豬價(jià)下滑時(shí),豬企急速減產(chǎn)。
俗話說(shuō),船大往往意味著不好調(diào)頭,對(duì)于大型豬企來(lái)講同樣如此。上半年生豬規(guī)模越大的企業(yè),虧損越多?!柏i茅”牧原股份虧損最多,為66.8億元;正邦科技、新希望、溫氏股份依次為42.8億元、41.39億元、35.2億元。
如何合理安排生產(chǎn)結(jié)構(gòu),對(duì)豬企來(lái)講是一項(xiàng)重要挑戰(zhàn)。
另外,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2022年上半年生豬出欄36587萬(wàn)頭,較上年同期增長(zhǎng)8.43%。豬價(jià)方面,國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格在2022年一季度保持低位運(yùn)行,4月份之后呈現(xiàn)持續(xù)回升態(tài)勢(shì),6月份出現(xiàn)加速上漲,7~8 月份以來(lái)維持在20~22元/公斤區(qū)間波動(dòng)。
●背負(fù)巨額負(fù)債,融資路上各顯神通:
據(jù)大河財(cái)立方統(tǒng)計(jì),截至2022年6月,A股10家豬企總負(fù)債3504億元,帶息負(fù)債2017億元,其中短期借款664億元,一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款186億元。截至6月末,10家豬企平均負(fù)債率為60.5%,較年初上漲4.9%。
如果從單家豬企負(fù)債率的維度看,這10家上市豬企中,資產(chǎn)負(fù)債率最高的是正邦科技。截至今年6月末,正邦科技的負(fù)債率達(dá)102.88%。而天邦食品、新希望、牧原、溫氏等豬企的負(fù)債率在60%~70%之間。而且,貨幣資金上并不十分充沛。上半年末,10家A股豬企賬上貨幣資金僅為377億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~上普遍為負(fù)。
面對(duì)資金壓力,豬企在融資道路上各顯神通。
正邦科技:1月30日,正邦科技大股東正邦集團(tuán)與江西省鐵路航空投資集團(tuán)有限公司簽署不低于100億合作協(xié)議。3月14日,正邦集團(tuán)再次發(fā)布消息,和江西省金融控股集團(tuán)簽署《金融支持戰(zhàn)略合作協(xié)議》,合作規(guī)模不低于50億元。與此同時(shí),今年正邦科技高管層或大股東頻繁減持股票,而主要目的用于緩解公司資金壓力。甚至,為回籠資金,正邦科技在豬未養(yǎng)肥就賣(mài)了。其銷售生豬數(shù)據(jù)顯示,正邦科技今年4月份至7月份,商品豬均重低于100公斤,其中7月份僅為71.01公斤,為各大上市豬企中均重最低。
新希望:7月26日,新希望發(fā)布公告稱,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)對(duì)公司非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)審核結(jié)果,公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)獲得通過(guò)。公司于1月公布了45億元定增事項(xiàng),擬定增募資償還銀行債務(wù)。
溫氏股份:該董事長(zhǎng)溫志芬曾在接受采訪時(shí)表示,溫氏目前儲(chǔ)備的資金以及融資渠道比較多。去年溫氏通過(guò)可轉(zhuǎn)債的形式獲得了93億元資金補(bǔ)充,同時(shí)公司還有更多諸如銀行、供應(yīng)商等資金補(bǔ)充渠道。
●至暗時(shí)刻已過(guò),豬企元?dú)庵鸩交謴?fù):
伴隨豬價(jià)回升,新希望、牧原股份和正邦科技二季度虧損幅度收窄,溫氏股份、天邦食品豬業(yè)生產(chǎn)二季度扭虧為盈。
牧原股份表示,報(bào)告期內(nèi),生豬銷售均價(jià)處于低位,自2022年4月份之后,生豬價(jià)格呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì),導(dǎo)致第二季度虧損幅度較第一季度顯著收窄,第一季度、第二季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-51.80億元、-15.03億元。
新希望在半年報(bào)中稱,二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-12.61億元,環(huán)比一季度減虧16.19億元,減虧幅度為56.22%。正邦科技上半年凈虧損42.86億元,其一季度虧損24.33億元,因此,二季度凈虧損18.53億元,虧損幅度也有所收窄。
溫氏股份表示,隨著畜禽市場(chǎng)行情的好轉(zhuǎn),公司6月和第二季度均扭虧為盈。豬價(jià)從3月開(kāi)始企穩(wěn)回升,但總體上仍較低迷,報(bào)告期內(nèi),公司毛豬銷售均價(jià)為13.59元/公斤,同比下降41.74%,但是,在克服飼料原料價(jià)格連續(xù)上漲壓力的同時(shí),公司肉豬養(yǎng)殖成本持續(xù)下降。6月,伴隨著豬價(jià)回升,公司豬業(yè)在經(jīng)歷一年多虧損后實(shí)現(xiàn)月度扭虧為盈。
天邦食品上半年歸母凈利潤(rùn)為5.83億元,其一季度歸母凈利潤(rùn)為-6.74億元,因此,其二季度為盈利12.57億元。值得一提的是,天邦食品6月出售了主要從事種豬業(yè)務(wù)的子公司史記生物(南京)有限公司51%的股權(quán),此次交易公司獲得投資收益14.20億元。
另外需要注意的是,隨著近期豬價(jià)的回升,部分上市豬企經(jīng)營(yíng)狀況已在扭轉(zhuǎn)。從數(shù)據(jù)上看,頭部豬企牧原股份7月份生豬銷售收入104.91億元,環(huán)比增長(zhǎng)19.8%,同比增長(zhǎng)101.5%;生豬銷量459.4萬(wàn)頭,同比上升52.57%,環(huán)比減少12.97%。同時(shí),溫氏股份、金新農(nóng)、立華股份、正虹科技等多家豬企的銷售收入和銷售量分別實(shí)現(xiàn)40%以上和20%以上的增長(zhǎng)。
未來(lái)豬價(jià)如何?
至于未來(lái)豬價(jià)如何?國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人近期在發(fā)布會(huì)上表示,未來(lái)一段時(shí)間,由于國(guó)內(nèi)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能已調(diào)減一定幅度,隨著下半年豬肉消費(fèi)逐步增加,生豬價(jià)格可望總體回升。
“看好下半年豬價(jià)行情。”國(guó)內(nèi)一大型豬企負(fù)責(zé)人告訴大河報(bào)·大河財(cái)立方記者,進(jìn)入9月份后,全國(guó)氣溫有望下降從而帶動(dòng)豬肉消費(fèi)回升,疊加學(xué)校開(kāi)學(xué)備貨和中秋、國(guó)慶等節(jié)假日消費(fèi)刺激因素,生豬價(jià)格或受消費(fèi)端提振影響,迎來(lái)階段性上漲從而帶動(dòng)板塊行情。
此外,記者注意到,8月份以來(lái),先后有國(guó)聯(lián)證券、財(cái)通證券、東興證券、浙商證券、開(kāi)源證券等20余家券商發(fā)布行業(yè)研究報(bào)告,認(rèn)定養(yǎng)豬板塊已經(jīng)迎來(lái)明顯邊際改善,預(yù)計(jì)未來(lái)行情將進(jìn)一步抬升。
不過(guò),為保障節(jié)假日期間豬肉市場(chǎng)供應(yīng),8月29日,國(guó)家發(fā)改委也發(fā)布消息稱,將會(huì)同有關(guān)部門(mén)自9月份開(kāi)始分批次投放政府豬肉儲(chǔ)備,并指導(dǎo)地方聯(lián)動(dòng)投放儲(chǔ)備。同時(shí)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。同時(shí),建議養(yǎng)殖(場(chǎng))戶合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),保持正常出欄節(jié)奏;相關(guān)企業(yè)有序釋放豬肉商業(yè)庫(kù)存,增加市場(chǎng)供應(yīng)。
責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉
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