主題為“重新評估經(jīng)濟和政策約束”的全球央行年會(杰克遜霍爾會議)8月25日至27日召開，會議凸顯主要發(fā)達經(jīng)濟體央行以加息抵御高通脹的決心。

美聯(lián)儲主席鮑威爾的演講以《貨幣政策與物價穩(wěn)定》為題，透露出現(xiàn)階段美聯(lián)儲貨幣政策重點將是在物價穩(wěn)定方面，也即抵御現(xiàn)階段接近雙位數(shù)的高通脹上。

鮑威爾表示，美國經(jīng)濟需要緊縮的貨幣政策，直到通脹得到控制。鮑威爾承認，美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣的政策將給許多家庭和企業(yè)帶來痛苦，因為加息將進一步放緩經(jīng)濟，并可能導致失業(yè)。“這是降低通脹的不幸代價，但如果不能恢復價格穩(wěn)定，將意味著更大的痛苦。”

鮑威爾還表示，恢復價格穩(wěn)定需要在一段時間保持限制性的政策立場，不應過早放松政策。6月時，美聯(lián)儲官員預期2023年底政策利率略低于4%。由此反映出美聯(lián)儲可能在較長時間內(nèi)維持高利率。

除了鮑威爾，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，美聯(lián)儲需將政策調(diào)整到更接近限制范圍的水平，限制性利率為3.5%至3.75%，希望在年底前達到這一水平。美國圣路易斯聯(lián)儲行長詹姆斯·布拉德表示，市場低估了通脹壓力無法緩解的可能性，美聯(lián)儲必須拿出比投資者預期更大的力度給經(jīng)濟踩剎車，利率應在年底前觸及3.75%至4%。

市場分析人士認為，鮑威爾傳達出一個明顯的信號，即美聯(lián)儲可能會在未來幾個月實施更多的大幅加息，并堅決專注于控制40年來最高的通脹。

高盛分析指出，鮑威爾強調(diào)有關決定將“取決于未來數(shù)據(jù)的整體和演變的前景”，再加息75個基點“可能是合適的”，高盛認為近期美聯(lián)儲加息步伐和高盛的終端利率預期都存在上行風險。不過，對于未來美聯(lián)儲加息幅度，高盛繼續(xù)預期美聯(lián)儲將開始放緩加息步伐。

歐洲央行官員在會上表達了需要繼續(xù)加息抑制通脹的態(tài)度。法國央行行長弗朗索瓦·維爾魯瓦·德·加爾豪表示，歐洲央行需要在9月再次大幅加息，并應在年底前達到1%至2%的“中性”利率水平。

歐洲央行已在7月份加息50個基點，將利率調(diào)升至零。目前，交易員預計歐洲央行9月將加息75個基點的概率為50%。如果該預期兌現(xiàn)，這將是歐洲央行史上最大單次加息幅度，屆時歐洲央行基準利率將達到0.75%，為2011年9月以來的最高水平。報道還顯示，一些歐洲央行官員希望在年底前就何時以及如何縮減累積的數(shù)萬億歐元債券展開討論。知情人士稱，歐洲央行工作人員目前正在研究美聯(lián)儲和英國央行管理量化緊縮的經(jīng)驗。

杰克遜霍爾會議釋放出幾點信號：美歐央行加息的政策目前不會逆轉(zhuǎn)，需要看到通脹受控的信號才有可能改變政策，目前考慮降息為時尚早;美歐央行已對加息導致經(jīng)濟和就業(yè)放緩的結果做好了充分準備，并引導市場接受這一預期;近期加息幅度可能在75基點和50基點之間選擇，具體幅度需要觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

美歐等央行的態(tài)度也顯示出當前全球部分地區(qū)滯漲風險日益增強的嚴峻形勢。IMF首席經(jīng)濟學家戈皮納特認為，現(xiàn)在斷言全球通貨膨脹是否達到頂峰還為時尚早。目前經(jīng)濟的首要任務是抑制通脹，各國央行必須采取果斷行動，使通貨膨脹回到目標。他認為，通脹預期脫錨的風險“很大”，并表示擔心第二輪通脹效應。世行行長馬爾帕斯表示，除非大型經(jīng)濟體能夠大幅提高生產(chǎn)，否則全球經(jīng)濟可能會在一段時間內(nèi)陷入滯脹的泥沼。