6 月 14 日，市值超 500 億元的游戲龍頭世紀(jì)華通發(fā)布公告稱，持股 5% 以上股東上海曜瞿如網(wǎng)絡(luò)科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱 " 曜瞿如 "）持有的 4 億股股份（占公司總股本的 5.37%）今日在京東司法拍賣平臺拍賣成交，成交價(jià)共計(jì)約 28.68 億元，約合每股 7.17 元。拍賣獲得者分別為嘉興旭愷企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱 " 國華人壽 "）、王杰、江西貪玩信息技術(shù)有限公司、浙商證券，各自拍得 8000 萬股。

競拍者 " 背景 " 雄厚

5 月 10 日，世紀(jì)華通就曾公告，公司持股 5% 以上股東曜瞿如持有的 4 億股股份，占公司總股本的 5.37%，將在京東網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行公開拍賣。不到一個(gè)月內(nèi)，曜瞿如所持有的世紀(jì)華通 4 億股股份最終全部順利拍賣成交。

(相關(guān)資料圖)

從拍賣當(dāng)日具體情況來說，五路資本各自拍得價(jià)格介于 6.974 元 / 股至 7.324 元 / 股之間，各自金額介于 5.58 億至 5.86 億元之間，法拍當(dāng)日世紀(jì)華通的收盤價(jià)是 7.53 元 / 股，公司本次司法拍賣股權(quán)價(jià)格并沒有太打折扣。需要指出的是，此次法拍也是較為激烈，其中一筆股權(quán)競拍甚至在經(jīng)過 74 次出價(jià)后才最終成交。

值得一提的是，本次法拍的競買者也都是大有來頭。

競買中出價(jià)最高的一筆來自江西貪玩信息技術(shù)有限公司（下稱 " 貪玩信息 "），其拍賣成交價(jià) 5.86 億元。貪玩信息專注于動(dòng)漫運(yùn)營和推廣，根據(jù)天眼查 APP 顯示，上海天游軟件有限公司持有貪玩信息 5% 股份，系世紀(jì)華通全資子公司。

與此同時(shí)，游戲上市公司愷英網(wǎng)絡(luò)本次以約 5.58 億元競得公司 8000 萬股，對此，愷英網(wǎng)絡(luò)對藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，基于近年來各方戰(zhàn)略合作的良好實(shí)踐基礎(chǔ)，為深化各方促進(jìn)品類發(fā)展的共同愿景，公司協(xié)同行業(yè)伙伴通過嘉興旭愷企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），參與世紀(jì)華通部分股份司法拍賣工作。世紀(jì)華通方面對此不予置評。

國華人壽背后實(shí)控人為劉益謙，其在 AI 領(lǐng)域較為知名的投資，此前入股了被稱為 "AI 四小龍之一 " 的云從科技。而就在 6 月 2 日，世紀(jì)華通公告稱，公司控股子公司世紀(jì)瓏騰與利通電子，于近日簽署合作框架協(xié)議，在 AI 算力服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步開展業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

除了浙商證券、國華人壽以及游戲上市公司外，自然人王杰也是多次參與上市公司股權(quán)法拍。

本次股權(quán)法拍中，自然人王杰競得 8000 萬股世紀(jì)華通股份的拍賣成交價(jià)約 5.8 億元，成交單價(jià)為 7.25 元 / 股。此前 4 月 22 日，王杰還參與了上市公司未名醫(yī)藥在京東網(wǎng)的部分股權(quán)法拍，競得 1114 萬股公司股份，拍賣成交價(jià)約 2.11 億元。

實(shí)際上，這是世紀(jì)華通近期第二次股票被拍賣，同時(shí)也是浙商證券二度出手。5 月 31 日，上海華聰投資中心（有限合伙）持有的 5356.7869 萬股股份在阿里拍賣平臺成交。其中，浙商證券拍得 2000 萬股，成交金額約 1.23 億元；蔣耀法兩次拍得 3256.7869 萬股，成交金額合計(jì)約 2.04 億元。

創(chuàng)始人進(jìn)一步抽身離場

此次股權(quán)拍賣后，世紀(jì)華通的股權(quán)格局發(fā)生了質(zhì)的變化。

本次拍賣前世紀(jì)華通第一大股東為公司現(xiàn)董事長王佶，其直接持有股份 10.22%，并通過紹興上虞吉運(yùn)盛、紹興上虞吉仁兩個(gè)有限合伙各持有 2.63% 和 2.01% 的股份，合計(jì)持股 14.86%。第二大股東則是騰訊，騰訊通過旗下資本平臺騰訊林芝持股 10%。第三大股東則是創(chuàng)始人王苗通方面三個(gè)主體合計(jì)持有 7.44%。

其中，由世紀(jì)華通創(chuàng)始人王苗通持股 90% 的曜瞿如持有上市公司 4.76 億股股票，占世紀(jì)華通總股本的 6.38%，目前其股份已全部質(zhì)押。因股權(quán)質(zhì)押逾期，曜瞿如及其一致行動(dòng)人華通控股、王苗通截至今年 3 月持有占公司總股本 7.44% 的股份被悉數(shù)凍結(jié)和再凍結(jié)。

其實(shí)早在 2021 年，王苗通向林芝騰訊、世紀(jì)華通 CEO 王佶，分別轉(zhuǎn)讓 5% 的世紀(jì)華通股份，交易對價(jià)累計(jì)近 56 億元，此后便不再是公司實(shí)際控制人。

此次拍賣后，王苗通及一致行動(dòng)人的持股將僅剩 2.07%，不再是 5% 以上重要股東，這也意味著王苗通進(jìn)一步抽身世紀(jì)華通，與王佶之間的股權(quán)比例拉開了較大的差距。但王佶目前也深陷質(zhì)押的沼澤中，其質(zhì)押率高達(dá) 93%。

商譽(yù) " 暴雷 " 致巨虧 70 億

雖然世紀(jì)華通的股權(quán)被各路資本瘋狂搶奪，但從基本面上來看，公司正遭受因瘋狂并購而積累的巨額商譽(yù)反噬。

資料顯示，世紀(jì)華通成立于 2005 年，2011 年上市，起初主營業(yè)務(wù)并不是游戲，而是汽車零部件。自 2014 年起，世紀(jì)華通通過外延式并購向互聯(lián)網(wǎng)游戲產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，公司陸續(xù)并購了上海天游軟件有限公司、七酷網(wǎng)絡(luò)、DianDian Interactive Holding 和點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)以及盛趣游戲等互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

其中，世紀(jì)華通發(fā)力游戲業(yè)務(wù)最為矚目的一件并購當(dāng)屬 298 億元的高溢價(jià)拿下盛趣游戲（原盛大游戲），盛趣游戲因擁有知名 IP《傳奇》而被大眾所熟知。

目前，世紀(jì)華通涵蓋互聯(lián)網(wǎng)游戲、汽車零部件制造、云數(shù)據(jù)三大主營業(yè)務(wù)，并且隨著公司實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)類型全覆蓋，其業(yè)績也在水漲船高。

2014-2020 年，世紀(jì)華通營業(yè)收入從 17 億元增加到 150 億元，歸母凈利潤從 2.09 億元增加到 29.46 億元。不過到了 2021 年，公司迎來了業(yè)績 " 拐點(diǎn) "，其營業(yè)收入為 139.3 億元，同比下滑 7%；歸母凈利潤為 23.27 億元，同比下滑 21%。

2022 年，世紀(jì)華通實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 114.75 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 -70.92 億元。其中，游戲業(yè)務(wù)收入為 89.76 億元，占營業(yè)收入的 78.22%。對于去年公司凈利潤虧損高達(dá) 70 億元的原因，主要就是世紀(jì)華通經(jīng)營不達(dá)預(yù)期后，其持續(xù)并購積累的大額商譽(yù)開始計(jì)提減值。

需要指出的是，世紀(jì)華通目前通過上海盛趣科技（集團(tuán)）有限公司、DianDian Interactive Holding、上海天游軟件有限公司、無錫七酷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)（北京）科技有限公司、ActozSoft Co., Ltd. 等子公司開展互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)，構(gòu)成公司主要收入及利潤來源。但是以前年度，世紀(jì)華通未對游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)組計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。甚至在 2022 年三季報(bào)時(shí)也未提及，但在年報(bào)發(fā)布時(shí)公司卻計(jì)提了 54.28 億元的商譽(yù)。在一次性計(jì)提 54 億元商譽(yù)后，世紀(jì)華通財(cái)報(bào)上還有近 120 億元商譽(yù)。

對于上述情況，5 月 10 日，深交所向世紀(jì)華通下發(fā)了年報(bào)問詢函，要求公司結(jié)合前述 5 家子公司近三年盈利情況變化、近三年導(dǎo)致商譽(yù)減值主要因素的變化情況等進(jìn)一步說明相關(guān)商譽(yù)減值跡象的出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)認(rèn)定依據(jù)，在 2021 年度凈利潤下滑時(shí)未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，卻在 2022 年前三季度盈利的情況下，第四季度一次性計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 wangxiaonan@lanjinger.com）