【大河財立方 記者 裴熔熔 陳玉靜 徐兵】據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間3月10日，根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)布的一份聲明，美國加州金融保護和創(chuàng)新部（DFPI）當(dāng)日宣布關(guān)閉美國硅谷銀行，并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。

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此消息一時引發(fā)全球矚目，北京時間3月11日晚，大河財立方記者第一時間聯(lián)系國內(nèi)專家進行了解讀。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛：

硅谷銀行破產(chǎn)只是美聯(lián)儲持續(xù)加息所帶來的風(fēng)險之一

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛在接受大河財立方記者采訪時表示，“這個事件的影響大小還有待評估。破產(chǎn)事實本身也是美聯(lián)儲加息過程中金融風(fēng)險的釋放?！痹鴦傉f。硅谷銀行的業(yè)務(wù)主要集中在科技、風(fēng)險投資等領(lǐng)域，其模式相較于傳統(tǒng)商業(yè)銀行更少依賴個人儲戶存款，它的資金主要來源于貸款客戶及風(fēng)投機構(gòu)的存款?！柏搨吮容^集中的模式容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險，特別是在美聯(lián)儲加息過程當(dāng)中。”曾剛表示。負債端，大家要集中“逃跑”；資產(chǎn)端，也很難變現(xiàn)。美聯(lián)儲激進加息，導(dǎo)致債券價格下跌，商業(yè)銀行存款流失過快、融資成本增加，稍有損失就會導(dǎo)致資不抵債。美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）及時接管，主要也是避免風(fēng)險外溢，避免市場進一步恐慌和擠兌。從目前來看，破產(chǎn)事件的影響范圍主要還是集中于硅谷銀行的客戶，和金融市場的直接關(guān)聯(lián)度不高，短期可能還不會蔓延成美國整體的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。但是不管是負債端還是資產(chǎn)端，美國有不少創(chuàng)投機構(gòu)都是這個銀行的客戶，所以如果硅谷銀行真的破產(chǎn)清算，可能會對美國的科創(chuàng)企業(yè)、科創(chuàng)生態(tài)產(chǎn)生比較大的影響。

美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）將其接管之后，接下來要清算資產(chǎn)，或者徹底破產(chǎn)清算，或者找其他機構(gòu)收購重組。以硅谷銀行在美國創(chuàng)投領(lǐng)域的重要性來看，很有可能是后者，收購方將其債權(quán)債務(wù)等一并承接，風(fēng)險和影響都相對較小。這個事件本身不一定會對美國整體金融運行穩(wěn)定產(chǎn)生太大的影響，但是美聯(lián)儲加息本身所影響的范圍可能還是很持久的，產(chǎn)生的風(fēng)險也是很大的。所以從大背景來看，硅谷銀行出現(xiàn)風(fēng)險，不過是美聯(lián)儲加息過程當(dāng)中所帶來的風(fēng)險之一，是否會有更大的風(fēng)險出現(xiàn)，目前還不清楚。隨著美聯(lián)儲持續(xù)加息，美國金融體系風(fēng)險在顯著上升，所以未來一段時間不確定性還是很高的。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華：

此次事件預(yù)計將對美聯(lián)儲加息節(jié)奏構(gòu)成影響

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對大河財立方記者表示，硅谷銀行破產(chǎn)的原因，一方面在特殊經(jīng)濟、政策周期下，硅谷銀行資產(chǎn)負債惡化；另一方面，也有硅谷銀行自身經(jīng)營方面問題，比如業(yè)務(wù)單一、風(fēng)險敞口大、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)存在錯配等，導(dǎo)致該銀行經(jīng)營穩(wěn)健性、抗風(fēng)險能力受到影響，也可以說是美聯(lián)儲激進加息后遺癥有所顯現(xiàn)。周茂華表示，短期看，硅谷銀行作為美國前二十的大中型銀行，此次破產(chǎn)引發(fā)市場對美國“雷曼時刻”重演的擔(dān)憂，甚至經(jīng)濟衰退前景擔(dān)憂重燃，市場避險情緒將升溫。不過，市場仍需時間評估該銀行破產(chǎn)外溢影響。但周茂華也指出，該銀行連接著其他銀行、資本市場和科創(chuàng)風(fēng)投等實體經(jīng)濟，也不能低估該銀行的潛在外溢影響，此次事件預(yù)計將對美聯(lián)儲加息節(jié)奏構(gòu)成影響，預(yù)計3月美聯(lián)儲加息25BP，言辭可能會趨緩。“后續(xù)需要關(guān)注經(jīng)營相對脆弱的美國中小銀行的狀況以及該銀行破產(chǎn)是否引發(fā)美國信貸環(huán)境轉(zhuǎn)向緊縮?！敝苊A說。

招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼：

硅谷銀行破產(chǎn)對中國銀行業(yè)而言沒有直接的聯(lián)系，但對中國銀行業(yè)也有警示作用

招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受大河財立方記者采訪時表示，硅谷銀行破產(chǎn)主要原因是該行在市場流動性較多的時候，吸收了很多當(dāng)時利率比較低的存款，而美聯(lián)儲去年以來大幅度加息大大抬高了銀行的存款成本，硅谷銀行吸收了看似低成本的存款，然后用來進行投資，購買大量債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，久期偏長，資產(chǎn)負債期限嚴重錯配，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)流動性危機。此事件暴露出硅谷銀行忽視利率風(fēng)險管理、流動性風(fēng)險管理等問題。硅谷銀行雖然規(guī)模較大，但主要服務(wù)美國科創(chuàng)型企業(yè)，業(yè)務(wù)與其他銀行交叉較少，總體而言不會帶來系統(tǒng)性金融風(fēng)險，對美國銀行業(yè)影響很小，應(yīng)該不會引發(fā)新一輪金融危機。但對美國科創(chuàng)企業(yè)的融資、存款等方面影響不小。硅谷銀行破產(chǎn)將影響美國科創(chuàng)企業(yè)的融資可得性。與此同時，硅谷銀行很多存款來自于這些科技型企業(yè)，存款風(fēng)險也比較大。此外，可能會影響美國公眾或小企業(yè)對美國銀行體系的信心，短時間內(nèi)可能出現(xiàn)儲戶把存款從小銀行轉(zhuǎn)到大銀行等情況。對此，美國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)高度重視。董希淼認為，硅谷銀行破產(chǎn)對中國銀行業(yè)沒有直接的聯(lián)系，但對中國銀行業(yè)也有警示作用：

第一，要加強利率風(fēng)險管理，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)；

第二，要加強投資管理，規(guī)范審慎發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)；

第三，要加強流動性風(fēng)險管理。特別是流動性風(fēng)險是銀行的“心臟病”，絕不能掉以輕心。

一方面金融管理部門要以結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和審慎差異化監(jiān)管對中小銀行流動性風(fēng)險管理能力的提升提供支持，另一方面中小銀行也要通過完善流動性風(fēng)險管理體系、進一步優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等提高自身風(fēng)險管理能力。“硅谷銀行破產(chǎn)對浦發(fā)硅谷銀行影響應(yīng)該比較小，浦發(fā)硅谷銀行在中國境內(nèi)注冊，接受中國的法律監(jiān)管，資本充足率、杠桿率等主要指標符合中國監(jiān)管標準。硅谷銀行破產(chǎn)可能會影響其持有浦發(fā)硅谷銀行股份的穩(wěn)定性，但對經(jīng)營影響總體較小?！倍ｍ嫡f。

中州匯融產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司董事長、河南高景私募基金管理有限公司基金經(jīng)理周定遠：

硅谷銀行的流動性困境尚不足以引發(fā)金融海嘯

中州匯融產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司董事長、河南高景私募基金管理有限公司基金經(jīng)理周定遠在接受大河財立方記者采訪時表示，硅谷銀行破產(chǎn)事件，是美國歷史上第二大規(guī)模的銀行倒閉事件，從目前影響力看，僅次于華盛頓互惠銀行。

有朋友把這稱作一次新的“雷曼危機”，那是因為2008年雷曼破產(chǎn)給大家留下的印象太深刻。硅谷銀行破產(chǎn)事件發(fā)生的速度非?？欤F(xiàn)在它對于全球科技公司、風(fēng)險投資行業(yè)影響比較大。目前恐慌情緒籠罩著美國硅谷，投資人和創(chuàng)業(yè)者都在想方設(shè)法轉(zhuǎn)移資金。從國內(nèi)來看，目前，硅谷銀行與中國市場最直接的聯(lián)系就是浦發(fā)硅谷銀行。很多機構(gòu)分析，硅谷銀行的流動性困境尚不足以引發(fā)金融海嘯。但即便不會爆發(fā)全球性系統(tǒng)金融風(fēng)險，引發(fā)金融海嘯，也并不代表對中國投資者沒有沖擊?！笆聦嵡闆r是，這次中國市場反應(yīng)非常敏感，焦慮情緒一直在市場蔓延。我也看到一些圈子里的朋友分析，說硅谷銀行的關(guān)閉，可能會使得中國的初創(chuàng)型企業(yè)更難從美國金融市場那里籌集資金，至少在短期內(nèi)是這樣?！敝芏ㄟh說，“而未來，中國初創(chuàng)公司想要在美國尋找合作銀行與投資者，似乎更加困難。而我身邊很多機構(gòu)，其實從幾周之前就開始關(guān)注硅谷銀行的情況，看它的財報數(shù)據(jù)、投資戰(zhàn)略，還有美聯(lián)儲加息等原因，其實很多機構(gòu)在好幾周前已經(jīng)開始預(yù)警?！彼f，目前美國政府那邊已經(jīng)接手了，這對市場來講是一個好的信號，希望市場能盡快穩(wěn)定下來，接下來也會進行有序的資產(chǎn)清算，同時美國政府那邊也非常有動力要去促成買方和硅谷銀行盡快達成協(xié)議。整體來說，本次硅谷銀行破產(chǎn)事件，可能無法代表整個美國銀行體系，在極端假設(shè)下，如果后續(xù)流動性繼續(xù)收緊引發(fā)更大層面和程度的流動性沖擊，美聯(lián)儲可能而且也有充裕的手段提供流動性支持。

延伸閱讀

1.硅谷銀行是一家怎樣的銀行

據(jù)了解，硅谷銀行是一家專注于服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的中小銀行，成立于1983年，于1988年在納斯達克上市。截至2022年12月31日，該行總資產(chǎn)約為2090億美元，總存款約為1754億美元。硅谷銀行是美國第16大銀行，儲戶主要是科技產(chǎn)業(yè)從業(yè)者和風(fēng)險資本支持的公司。

2.破產(chǎn)理由

此次宣布破產(chǎn)使得硅谷銀行成為2023年美國第一家倒閉的投保銀行機構(gòu)，DFPI宣布接管的理由是硅谷銀行流動性不足且資不抵債。

3.浦發(fā)硅谷銀行情況如何

受硅谷銀行關(guān)閉事件影響，3月11日，由硅谷銀行參股的浦發(fā)硅谷銀行發(fā)布公告，浦發(fā)硅谷銀行成立于2012年8月，是一家在中國境內(nèi)注冊的法人銀行。浦發(fā)硅谷銀行擁有規(guī)范的公司治理架構(gòu)，有獨立經(jīng)營的資產(chǎn)負債表。

作為中國首家科技銀行，浦發(fā)硅谷銀行致力于服務(wù)中國科創(chuàng)企業(yè)，始終按照中國法律法規(guī)規(guī)范穩(wěn)健經(jīng)營。

天眼查App顯示，浦發(fā)硅谷銀行成立于2012年8月10日，硅谷銀行和浦發(fā)銀行各持股50%，總部設(shè)在上海，目前在北京、深圳、蘇州各設(shè)立了一家分行，致力于服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)，包括生命科學(xué)、智能制造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和碳中和等領(lǐng)域。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，近三年來，浦發(fā)硅谷銀行業(yè)績增速迅猛，2019年~2021年，該行營收分別為2.85億元、3.32億元和4.87億元，同比增長20.25%、16.49%和46.69%；凈利潤方面，2019年凈虧損為1349萬元，2020年扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤222.03萬元，2021年凈利潤迅猛增長至5125.43萬元。截至2022年6月30日，浦發(fā)硅谷銀行資產(chǎn)總額已達213.38億元。

4.市場影響

美東時間3月9日，美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）股價暴跌逾60%，創(chuàng)紀錄最大跌幅，盤后進一步下跌了超20%。

周四，標普500銀行指數(shù)暴跌近6%，創(chuàng)下兩年多來最大單日跌幅。美國四大銀行市值縮水約520億美元。其中，摩根大通(JPM.US)股價下跌5.41%，市值損失約220億美元；美國銀行跌6.2%，市值損失大約160億美元；富國銀行跌6.18%，市值減少了約100億美元；花旗集團跌4.1%，市值減少了約40億美元。

針對周四美股銀行板塊普跌，中信證券公開觀點表示，美國硅谷銀行困境的主因是美聯(lián)儲持續(xù)加息背景下流動性風(fēng)險的暴露。誠然，市場恐慌情緒正在蔓延，但目前硅谷銀行的流動性壓力尚不至于發(fā)展到債務(wù)危機，也不足以引發(fā)金融海嘯。但規(guī)模較小的銀行率先出現(xiàn)的問題進一步加劇了人們的緊張情緒。

5.美財長回應(yīng)+美國聯(lián)邦存款保險公司聲明

美國財政部長耶倫稱，美國的銀行系統(tǒng)“依舊堅韌”，監(jiān)管機構(gòu)“擁有有效的工具”來應(yīng)對圍繞硅谷銀行的事態(tài)發(fā)展。美國財政部在一份通過電子郵件發(fā)表的聲明中表示，耶倫周五召集美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司和貨幣監(jiān)理署的領(lǐng)導(dǎo)人舉行會議，討論圍繞硅谷銀行的事態(tài)發(fā)展。

美國聯(lián)邦存款保險公司發(fā)聲明表示，為保護參保儲戶，設(shè)立了圣克拉拉儲蓄保險國家銀行。在硅谷銀行關(guān)閉期間，聯(lián)邦存款保險公司會將所有受保存款轉(zhuǎn)移至新創(chuàng)建的圣克拉拉儲蓄保險國家銀行。最晚于13日上午，所有受保儲戶都將可以完全使用其受保存款。

截至2022年12月底，硅谷銀行的總資產(chǎn)約為2090億美元，存款總額約為 1754億美元。美國聯(lián)邦存款保險公司表示，尚不清楚這些存款中有多少部分高于保險限額。作為由美國國會創(chuàng)建的獨立機構(gòu)，聯(lián)邦存款保險公司對每個賬戶的最高承保額為25萬美元。

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責(zé)編:王時丹 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉