今年以來，海南椰島過得并不順?biāo)?，先是掛售子公司股?quán)，后又遭遇產(chǎn)品質(zhì)量問題，在最新的三季報中凈利潤再度錄得虧損。

(資料圖)

近日，公司又收到來自海南監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書，事關(guān)與糊涂酒業(yè)成立合資公司的投資方案。

遭遇監(jiān)管質(zhì)疑

海南椰島的醬酒投資靠曾掀起資本市場的追捧狂潮，但也僅僅是掀起了一陣子的風(fēng)向。

2021 年 4 月 28 日，海南椰島披露了一則對外投資公告，擬與貴州省仁懷市茅臺 ( 600519 ) 鎮(zhèn)糊涂酒業(yè)（集團）有限公司（以下簡稱 " 糊涂酒業(yè) "）成立合資公司，合作經(jīng)營醬香型白酒生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。

根據(jù)披露文件，海南椰島以現(xiàn)金出資 2.4 億元，占注冊資本的比例為 80%，是最終的實控方。此外，海南椰島在合同中承諾于未來五年內(nèi)協(xié)調(diào)第三方向糊涂集團注資人民幣 50 億元，協(xié)助將糊涂集團打造為仁懷第二大醬香酒企業(yè)。

公告發(fā)布后，海南椰島收獲兩個漲停板，并且開啟一段股價的快速持續(xù)上漲行情，于同年 6 月 16 日觸及 32.78 元 / 股，是當(dāng)前股價 10.53 元 / 股的 3.11 倍。

投資計劃公布后，海南椰島于 2021 年 6 月 9 日現(xiàn)金出資 4000 萬元，完成 2.4 億出資額的 16.67%。

此后，公司再無投資進展公告，出資額尚且沒能足額完成，50 億投資款更是不見蹤影。

這樣一起投資在 15 個月后受到監(jiān)管局的追責(zé)。海南椰島于近日收到海南監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書，直指 50 億元投資款來源存在重大不確定性、尚未確定具體投資方案等情況，相關(guān)信息披露不完整。為此時任董事長兼總經(jīng)理馮彪、時任董事會秘書楊鵬被出具警示函。

對于 50 億投資款的具體進展情況，和訊財經(jīng)致電海南椰島，未獲正面回復(fù)。

手頭現(xiàn)金不足 1 億

盡管高管已經(jīng)被監(jiān)管層問責(zé)，但海南椰島的對外投資仍然客觀存在。那么，海南椰島為什么遲遲不公布投資進展？

事實上，海南椰島自身的經(jīng)營困頓，撇開協(xié)助籌集的 50 億投資款不說，公司能否補充 2.4 億注冊資本中剩余的 2 億現(xiàn)金同樣面臨困難。

從最新公布的三季報來看，海南椰島截至 2022 年 9 月底，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為 5773.29 萬元。

這是公司目前手頭擁有的靜態(tài)支付能力，如果從變化角度來看，公司在 2022 年的形勢更加嚴(yán)峻。

海南椰島前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為 -132.45 萬元，這意味著公司現(xiàn)金流壓力持續(xù)增加。值得一提的是，三季報顯示，公司的應(yīng)收賬款達到了 1.44 億元，比 2021 年末增長了 53.55%。

現(xiàn)金流常被比喻為企業(yè)的血液，這樣看來，海南椰島似乎有些 " 貧血 "。

就 2.4 億注冊資金中尚未有進展公告的 2 億元缺口，和訊財經(jīng)致電海南椰島，同樣未獲回復(fù)。

接連出售子公司

在造血能力不佳之外，海南椰島的身子也正在一步步被 " 掏空 "。

2022 年前三季度，海南椰島的營收同比下滑 15.5%，實現(xiàn)凈利潤虧損 1382.6 萬。其中，第三季度的營收同比下滑 28.63%，凈利潤虧損 2495.8 萬。

事實上，上述業(yè)績的背后還賴以子公司的出售。

2022 年 4 月，海南椰島出售全資子公司海南洋浦椰島淀粉工業(yè)有限公司（以下簡稱 " 淀粉工業(yè) "）100% 的股權(quán)。

據(jù)公告披露，此次淀粉工業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價為 7100 萬元，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為 1747.12 萬元，對公司利潤有著重要影響。

此外，在 2021 年 8 月，全國產(chǎn)權(quán)行業(yè)信息化綜合服務(wù)平臺信息顯示，海南椰島擬轉(zhuǎn)讓海南椰島陽光置業(yè)有限公司（以下簡稱 " 陽光置業(yè) "）40% 股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為 2.07 億元。

從公開資料顯示，陽光置業(yè)在 2022 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 5444.16 萬元，凈利潤 142.83 萬元。值得一提的是，海南椰島曾在 2018 年面臨退市風(fēng)險，正是憑借著出售陽光置業(yè) 60% 的股權(quán)獲得 2.88 億轉(zhuǎn)讓款，得以 " 保殼 "。

今年，公司再度出售陽光置業(yè)的股份，同樣值得回味。

質(zhì)量問題后風(fēng)光不再

回顧歷史，2021 年投資的醬酒也好，2016 年成立的陽光置業(yè)也罷，都是海南椰島在保健酒走下坡路后的新嘗試，只不過現(xiàn)在看來，作用有限。

對于海南椰島酒為何走向下坡路，市場有過多種解讀，有市場人士表示，2015 年的產(chǎn)品質(zhì)量問題似乎是一個 " 導(dǎo)火線 "。

2015 年，國家食藥監(jiān)總局進行過一次市場抽查，結(jié)果顯示 51 家企業(yè)在 69 種保健酒、配制酒中違法添加了西地那非（俗稱 " 偉哥 " 的藥品成分）等化學(xué)物質(zhì)，其中就包括海南椰島的 100ml 鹿龜酒。

海南椰島的 " 鹿龜酒 " 一直是公司的招牌，曾獲 " 中國名牌產(chǎn)品 " 稱號，是 " 海南老字號 " 產(chǎn)品。對此，海南椰島緊急召回了涉事的相關(guān)鹿龜酒，但是市場已經(jīng)產(chǎn)生了信任危機。

從財報數(shù)據(jù)來看，海南椰島自 2016 年、2017 年連續(xù)兩年虧損，2018 年則有賴于陽光置業(yè)的臨時救火，避免連續(xù)三年虧損。如果以扣非凈利潤來看，海南椰島在 2018 年虧損 2.07 億元。

從鹿龜酒的銷售數(shù)據(jù)來看，2016 年 -2019 年期間持續(xù)下滑，從 1.11 億元銷售收入下降至 7281.69 萬元，同比增速由 " 增長 66.60%" 驟降至 " 下滑 23.47%"。

值得留意的是，2022 年 9 月 30 日，國家市場監(jiān)督管理總局抽檢了海南椰島江西萍鄉(xiāng)客戶銷售的椰島鹿龜酒（500ml 實惠裝），結(jié)果顯示該產(chǎn)品的霉菌和酵母數(shù)檢測值為 300CFU/ml，大幅超過標(biāo)準(zhǔn)值規(guī)定的 "≤50CFU/ml"。

質(zhì)量問題永遠是消費企業(yè)的痛，曾陷 " 偉哥門 " 的海南椰島再遇產(chǎn)品質(zhì)量問題，市場反映較為激烈，國慶節(jié)后第一個交易日，海南椰島單日跌幅 7.23%。

（責(zé)任編輯：吳鴻森 ）