【大河報(bào)·大河財(cái)立方】（記者 陳薇）開(kāi)辟新的發(fā)展路徑，成為前置倉(cāng)生鮮電商的當(dāng)務(wù)之急。

作為行業(yè)龍頭，叮咚買(mǎi)菜日前公布了三季度報(bào)，而每日優(yōu)鮮則在延遲半年多之后公布了2021年財(cái)報(bào)。收縮戰(zhàn)線、降本增效成為兩家公司共同的選擇。

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叮咚買(mǎi)菜已經(jīng)實(shí)現(xiàn)虧損收窄并有望在第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，而每日優(yōu)鮮則只保留了55名全職員工，并通過(guò)合并股份讓股價(jià)保持在1美元以上，避免了退市。

每日優(yōu)鮮“關(guān)停并轉(zhuǎn)”回籠資金

11月14日，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的內(nèi)部獨(dú)立審計(jì)后，每日優(yōu)鮮發(fā)布了2021年年報(bào)，比原定時(shí)間晚了半年多。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年每日優(yōu)鮮總營(yíng)收為69.65億元，同比增長(zhǎng)13.3%，總成本與運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為108.12億元，同比增長(zhǎng)39.08%。營(yíng)收增速低于成本增速使得每日優(yōu)鮮2021年仍處于經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)，2021年每日優(yōu)鮮經(jīng)營(yíng)虧損為38.61億元，凈虧損為38.49億元。

從2018年至2020年，每日優(yōu)鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元和16.49億元，這意味著近4年公司已累計(jì)虧損超過(guò)100億元。對(duì)此，公司表示，產(chǎn)品交付和倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)相關(guān)費(fèi)用等履約成本過(guò)高、毛利率低是“前置倉(cāng)模式”多年虧損的主要原因。隨著社區(qū)團(tuán)購(gòu)切入生鮮領(lǐng)域，也讓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致用戶流量不夠，邊際成本難降，作為一家虧損企業(yè)，同時(shí)還要面臨融資難的問(wèn)題。

每日優(yōu)鮮積極通過(guò)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)來(lái)回籠資金，據(jù)財(cái)報(bào)披露，公司出售了無(wú)人貨架業(yè)務(wù)“便利購(gòu)”項(xiàng)目，獲得了1800萬(wàn)元現(xiàn)金。

今年7月，每日優(yōu)鮮在全國(guó)范圍內(nèi)關(guān)停了其前置倉(cāng)模式下的核心業(yè)務(wù)“極速達(dá)”，僅保留部分次日達(dá)服務(wù)，同時(shí)以線上會(huì)議的形式開(kāi)啟內(nèi)部裁員。但財(cái)報(bào)中提及，極速達(dá)零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了截至2021財(cái)年總凈收入的約90%，在該業(yè)務(wù)關(guān)停之后，每日優(yōu)鮮預(yù)計(jì)未來(lái)營(yíng)收會(huì)出現(xiàn)大幅下降。而公司的員工總數(shù)，也從2019年末的1771人，降低至2021年末的55名全職員工。

財(cái)報(bào)披露，每日優(yōu)鮮全職員工僅余55人

為了避免退市，10月17月每日優(yōu)鮮進(jìn)行了并股，通過(guò)每10股合并為0.33股，讓公司收盤(pán)價(jià)均高于1美元，達(dá)成了納斯達(dá)克的合規(guī)要求。但如何解決供應(yīng)商欠款、員工勞動(dòng)糾紛，以及探索出造血能力仍為每日優(yōu)鮮目前的最大難題。

叮咚買(mǎi)菜虧損減少31.7%

與每日優(yōu)鮮相比，叮咚買(mǎi)菜的境遇好很多。11月11日叮咚買(mǎi)菜公布三季度財(cái)報(bào)顯示，今年前三個(gè)季度，叮咚買(mǎi)菜總營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.1%，虧損收窄的同時(shí)毛利率提升至30.0%。

今年前三季度，叮咚買(mǎi)菜最大的成效在于成本控制，將虧損最小化。履約成本一直是生鮮電商衡量盈虧的關(guān)鍵指標(biāo)，尤其是叮咚買(mǎi)菜的前置倉(cāng)配送模式，相較其他生鮮電商是履約成本最高的一種。履約成本在叮咚買(mǎi)菜營(yíng)業(yè)收入中占比近四成。

今年前三季度，叮咚買(mǎi)菜履約費(fèi)用率同比大幅優(yōu)化，在營(yíng)收中占比下降了約一成。這也讓叮咚買(mǎi)菜得以在維穩(wěn)GMV的同時(shí)，將虧損額度相較于去年同期收窄31.7%。

今年叮咚買(mǎi)菜將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)放在了“效率第一、兼顧規(guī)模”，叮咚買(mǎi)菜CSO俞樂(lè)在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中說(shuō)，叮咚買(mǎi)菜在供應(yīng)鏈端的投入雖然比傳統(tǒng)商超多，會(huì)形成略高的履約費(fèi)用，但是毛利率也更高，未來(lái)的利潤(rùn)空間還會(huì)更大。從前期高成本投入到成熟后的平攤成本降低，前置倉(cāng)模式的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。叮咚買(mǎi)菜預(yù)計(jì)，第四季度可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈虧平衡。

生鮮電商步入精細(xì)化運(yùn)營(yíng)

作為接連在美股上市的國(guó)內(nèi)生鮮電商，每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜可謂前置倉(cāng)模式“雙雄”。但每日優(yōu)鮮大規(guī)模關(guān)閉業(yè)務(wù)，某種程度上標(biāo)志著大規(guī)模燒錢(qián)補(bǔ)貼、跑馬圈地、依靠資本輸血瘋狂擴(kuò)張等打法失靈。

對(duì)叮咚買(mǎi)菜來(lái)說(shuō)，同領(lǐng)域企業(yè)被擠出了賽道，意味著部分已經(jīng)被培育成熟的用戶，很有可能進(jìn)入自家平臺(tái)。但同時(shí)，每日優(yōu)鮮的失敗，也讓前置倉(cāng)的模式經(jīng)歷市場(chǎng)的考驗(yàn)。叮咚買(mǎi)菜需要用良好的運(yùn)營(yíng)來(lái)證明，前置倉(cāng)模式在生鮮領(lǐng)域的可行性，以及公司在供應(yīng)端、履約端的“護(hù)城河”。

值得注意的是，叮咚買(mǎi)菜在控成本的同時(shí)，增加了產(chǎn)業(yè)鏈投入與產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用，這也意味著公司從重營(yíng)銷(xiāo)逐漸過(guò)渡到重品質(zhì)。

由于自有品牌商品具有較高的毛利率，叮咚買(mǎi)菜也增加了自有品牌的打造。同時(shí)，叮咚買(mǎi)菜推出了“寶媽嚴(yán)選”和“輕養(yǎng)星球”兩個(gè)板塊，聚焦寶媽以及喜歡健康輕飲食的年輕人群，滿足消費(fèi)者差異化需求。

責(zé)編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉