近年來，科創(chuàng)板投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。聚焦以集成電路、新能源為代表的“硬科技”領(lǐng)域，包括公募、私募、外資等在內(nèi)的各類機(jī)構(gòu)投資者對科創(chuàng)板的配置比例穩(wěn)步提升。

來自上交所最新數(shù)據(jù)顯示，目前專業(yè)投資人(專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和持有市值金額超1000萬元的個人投資者)交易占比已升至64.24%(2022年1月-5月)，持股占比達(dá)80.32%(截至2022年5月底)。此外，今年以來，自然人、機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)板的交易占比分別為49.7%，50.3%，機(jī)構(gòu)在科創(chuàng)板上的交易占比首次超過自然人。

重倉逾250只個股

基金增配科創(chuàng)板方向明確

上交所數(shù)據(jù)顯示，今年以來，公募基金對科創(chuàng)板的交易占比為9%，高于主板，較2020年、2021年分別增加3.7個、0.9個百分點(diǎn)。公募基金也成為普通投資者參與科創(chuàng)板投資的重要渠道，從科創(chuàng)板ETF來看，自然人持有占比55%、交易占比48%，遠(yuǎn)高于其他主要寬基指數(shù)ETF。

作為重要機(jī)構(gòu)投資者之一，基金公司近年來參與科創(chuàng)板熱情不減。科創(chuàng)板獲配統(tǒng)計方面，年內(nèi)民生加銀旗下多只基金獲配新股個數(shù)超50只，融通、華夏、工銀瑞信、國泰基金等獲配新股個數(shù)也居前。基金產(chǎn)品層面，截至6月末，上交所上市科創(chuàng)50ETF共10只，雙創(chuàng)50ETF共7只，科創(chuàng)板LOF共7只，科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金共19只，產(chǎn)品總規(guī)模已超700億元。與此同時，新的科創(chuàng)主題產(chǎn)品也在持續(xù)擴(kuò)容。今年4月首批科創(chuàng)板行業(yè)主題ETF獲批，嘉實(shí)、華安的上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF也在5月成立。

在“硬科技”屬性的帶動作用下，科創(chuàng)主題基金整體收獲不錯的收益。以首批科創(chuàng)板主題基金華夏科技創(chuàng)新混合為例，截至目前的產(chǎn)品累計回報達(dá)114%，年化回報率27%。

機(jī)構(gòu)持倉情況方面，日前發(fā)布的基金二季報顯示，基金重倉持股中包含254只科創(chuàng)板股票，較去年同期187只有顯著增長，行業(yè)集中于信息技術(shù)、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等。興業(yè)證券表示，整體來看，公募加倉科創(chuàng)板的方向明確，隨著科創(chuàng)板業(yè)績維持高增，科創(chuàng)行情逐步開啟，機(jī)構(gòu)投資者有望進(jìn)一步加速增配科創(chuàng)板。

外資活躍度逐年上升

科創(chuàng)板國際化水平提升

三年來，境外投資者對科創(chuàng)板從新鮮到熟悉到關(guān)注，從外資機(jī)構(gòu)在科創(chuàng)板的活躍度逐年上升可見一斑。來自上交所數(shù)據(jù)顯示，今年以來，科創(chuàng)板外資機(jī)構(gòu)(包括滬股通賬戶、合格境外投資者)交易占比9%，較2020年、2021年分別上升7個、2個百分點(diǎn)。目前流通市值持倉金額超過1000億元，占比近5%，較2020年底上升1.6個百分點(diǎn)，與2021年底持平。

期間，境外投資者參與科創(chuàng)板的渠道也在不斷拓展。目前主要包括QFII/RQFII機(jī)制、滬港通下的滬股通以及境外發(fā)行上市的科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品。

滬港通方面，自2014年11月14日正式開通以來，上交所對滬港通機(jī)制不斷優(yōu)化完善。截至目前，共有58只科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的范圍。

此外，上交所也從產(chǎn)品層面進(jìn)一步豐富海外投資者投資科創(chuàng)板的方式。MSCI、富時、標(biāo)普三大國際指數(shù)納入越來越多的科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)股票，科創(chuàng)50指數(shù)國際影響力與認(rèn)可度正逐步提升。截至2022年6月底，已經(jīng)有12只科創(chuàng)50指數(shù)基金產(chǎn)品在美國、英國、日本、韓國、泰國等多地上市，管理規(guī)模約31億元。

聚焦科技成長

機(jī)構(gòu)看好科創(chuàng)板前景

截至發(fā)稿時，科創(chuàng)板共有上市公司439家，主要集中在電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)、國防軍工、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，有非常明顯的行業(yè)分布特征，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是新興科創(chuàng)型企業(yè)的發(fā)展。

“站在機(jī)構(gòu)投資者角度，科創(chuàng)板給我們提供了一大批高研發(fā)強(qiáng)度的公司。從結(jié)果上看，過去三年科創(chuàng)板公司的高研發(fā)投入，也較好轉(zhuǎn)化為財務(wù)上的經(jīng)營成果，2019年、2020年和2021年，科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率分別為26.38%、57.75%、62.93%，顯著快于A股市場整體，體現(xiàn)了科創(chuàng)板公司優(yōu)質(zhì)的成長性和突出的投資價值。”華夏基金首席策略分析師軒偉對記者表示，三年來，科創(chuàng)板逐步匯集了一批優(yōu)秀上市公司，始終堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求的定位，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。科創(chuàng)板高質(zhì)量的上市公司，既是中國經(jīng)濟(jì)的新動能，也是廣大基金經(jīng)理的新舞臺，更是廣大投資者的新機(jī)遇。

“較大的中長期成長空間和聚焦高新前沿技術(shù)是科創(chuàng)板上市公司的明顯特點(diǎn)，也是吸引市場關(guān)注的重要因素。”星石投資首席策略投資官、副總經(jīng)理方磊告訴記者，科創(chuàng)板聚焦電子、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)等“硬科技”行業(yè)，是順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向和產(chǎn)業(yè)升級方向的板塊。從科創(chuàng)板上市公司的行業(yè)構(gòu)成來看，集中于國家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略新興行業(yè)，其中新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比43.7%，生物產(chǎn)業(yè)占比19.8%，高端裝備制造產(chǎn)業(yè)占比16.5%。從業(yè)績來看，目前市場預(yù)期2022年科創(chuàng)板業(yè)績依舊保持相對高增速。

截至發(fā)稿時，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，逾360家科創(chuàng)板上市公司受到機(jī)構(gòu)調(diào)研。方磊進(jìn)一步表示，科創(chuàng)板中蘊(yùn)含著不少投資機(jī)會，但具體投資標(biāo)的需要更加細(xì)致和深入的研究。未來科創(chuàng)板盈利情況將是中長期走勢的重要支撐。估值方面，科創(chuàng)50的市盈率估值分位數(shù)仍處于歷史底部，有估值修復(fù)機(jī)會。

“今天我們看到的科創(chuàng)板公司，大部分雖然都還很年輕，但是他們代表的產(chǎn)業(yè)方向還有巨大的成長空間，而高強(qiáng)度的研發(fā)投入為持續(xù)成長帶來了可能性，相信其中部分優(yōu)秀公司會在未來脫穎而出，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長，也會為投資者帶來豐厚的長期回報。”軒偉表示。