美國3月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比漲幅再創(chuàng)逾40年新高，這增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲為應(yīng)對高通脹將采取激進(jìn)的追趕式加息的預(yù)期，與此同時，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險也正在上升。

CPI漲幅刷新逾40年峰值

美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月CPI環(huán)比上漲1.2%，同比增長8.5%。同比漲幅創(chuàng)1981年12月以來最高紀(jì)錄。

數(shù)據(jù)顯示，3月美國CPI環(huán)比和同比增幅均較2月明顯擴(kuò)大，凸顯美國通脹形勢日益嚴(yán)峻。當(dāng)月，受俄烏沖突、供應(yīng)鏈中斷等因素影響，能源、居住成本以及食品價格均明顯攀升。數(shù)據(jù)顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環(huán)比上漲0.3%，漲幅較2月收窄0.2個百分點(diǎn);同比漲幅為6.5%，是1982年8月以來最高值。

具體來看，俄烏沖突導(dǎo)致國際油價飆升，當(dāng)月美國能源價格環(huán)比增長11%，同比上漲32%。其中，汽油價格環(huán)比增長18.3%，同比劇增48%;燃料油價格環(huán)比上漲22.3%，同比飆升70.1%。食品價格環(huán)比增長1%，同比上漲8.8%，創(chuàng)1981年5月以來最大同比漲幅。占CPI比重約三分之一的居住成本環(huán)比上漲0.5%，同比上漲5%，漲幅較2月有所擴(kuò)大，且創(chuàng)下1991年5月以來最大漲幅。此前一直拉動CPI增長的二手車價格3月環(huán)比下降3.8%，但同比仍增長35.3%。

法新社分析稱，美國3月CPI數(shù)據(jù)將是此輪通脹周期的高峰，因?yàn)樵摂?shù)據(jù)反映了俄烏沖突后食品和能源價格飆升的影響。牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)院首席美國金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P契克進(jìn)一步解釋稱：“俄烏沖突引發(fā)供應(yīng)鏈問題惡化，導(dǎo)致能源、食品和大宗商品價格上漲，進(jìn)一步推高通脹率。”

有分析人士指出，受俄烏沖突持續(xù)、疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷情況仍未好轉(zhuǎn)等因素影響，美國通脹水平不太可能在短期內(nèi)回落到美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標(biāo)水平。但也有專家認(rèn)為，3月核心CPI環(huán)比增幅僅為0.3%，是6個月以來的最小增幅，這可能預(yù)示著3月美國通脹已見頂。

由于通脹飆升，盡管工人工資較上年同期增長5.6%，但仍未能跟上生活成本的增長。美國勞工統(tǒng)計(jì)局的另一份報告顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，3月實(shí)際平均時薪下降了0.8%。

另據(jù)美國能源信息署(EIA)預(yù)計(jì)，今年4月到9月，美國司機(jī)每天將消耗920萬桶汽油，比去年同期增長0.8%。與此同時，報告顯示，汽油平均零售價格預(yù)計(jì)為每加侖3.84美元，經(jīng)通脹調(diào)整后達(dá)到2014年夏季以來的最高水平。

目前，美國不斷飆升的油價進(jìn)一步加劇通脹，推高了生活成本。EIA稱，汽油價格飆升可能會限制消費(fèi)進(jìn)一步增長。

美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道報道稱，以舊金山為例，按照消費(fèi)者物價指數(shù)分析，包含舊金山和周邊的城市，比起兩年前，每個人大約一年要多花費(fèi)4400美元用于日常用品、交通和健康醫(yī)療等。

美國消費(fèi)者保護(hù)組織主席杰米·考特指出，加州的生活成本原本就讓人難以負(fù)擔(dān)，現(xiàn)在更是如此，該區(qū)房價也出現(xiàn)飆漲?？继胤Q，去年2月到今年2月，舊金山灣區(qū)的生活費(fèi)用主要以交通和食品的支出漲幅最為明顯。

美聯(lián)儲緊縮壓力上升

據(jù)路透社報道，近兩年來，美國經(jīng)濟(jì)正在嘗試走出新冠肺炎疫情的陰影，民眾消費(fèi)強(qiáng)勁，勞動力市場復(fù)蘇。但美國通脹居高不下，美國聯(lián)邦儲備委員會不得不審慎應(yīng)對。

為應(yīng)對通脹，美聯(lián)儲3月已宣布加息25個基點(diǎn)，市場普遍預(yù)測美聯(lián)儲將在5月繼續(xù)加息50個基點(diǎn)。芝加哥商品交易所的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前交易員預(yù)期美聯(lián)儲5月加息50個基點(diǎn)的概率高達(dá)86.6%，遠(yuǎn)高于一個月前41.7%的概率。高盛集團(tuán)和摩根士丹利預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在5月和6月連續(xù)加息50個基點(diǎn)，然后在今年剩下的四次會議上各加息25個基點(diǎn)。

美聯(lián)儲理事布雷納德12日表示，美聯(lián)儲今年將迅速提高利率，使其達(dá)到中性水平，即不會刺激經(jīng)濟(jì)，也不會減緩增長。布雷納德表示，目前的通脹水平很高，而降低通脹是美聯(lián)儲的首要任務(wù)，美聯(lián)儲有能力在不損害經(jīng)濟(jì)的情況下為通脹降溫。

投資咨詢機(jī)構(gòu)Naroff分析師納洛夫指出，盡管美聯(lián)儲準(zhǔn)備迅速加息以抑制通脹，但效果不會立竿見影。貨幣政策的作用具有滯后性，即使美聯(lián)儲采取積極行動，通脹方面也不會有重大進(jìn)展。

經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險增加

通脹將美國經(jīng)濟(jì)拖入衰退的風(fēng)險正在積聚。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，由于消費(fèi)者因價格攀升而縮減支出，美國經(jīng)濟(jì)活動或出現(xiàn)萎縮。

美聯(lián)儲前理事勞倫斯·林賽近日表示，由于高通脹正在侵蝕消費(fèi)者的購買力，消費(fèi)者正大幅削減支出。未來美國通脹率很可能繼續(xù)攀升，且很快升至環(huán)比增幅超過1%的程度。林賽說，高通脹將導(dǎo)致消費(fèi)者購買力下降約2個百分點(diǎn)。2021年初以來，美國消費(fèi)者購買力已經(jīng)下降2.5個百分點(diǎn)。

也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，若美聯(lián)儲貨幣緊縮政策為抑制高通脹出現(xiàn)“矯枉過正”，可能對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。有分析師和投資者擔(dān)心，如果美聯(lián)儲過快收緊政策，企業(yè)可能會通過裁員來應(yīng)對借貸成本上升和需求下降，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

荷蘭國際集團(tuán)首席國際分析師詹姆斯·奈特利認(rèn)為，為重獲對通脹和通脹預(yù)期的控制，美聯(lián)儲認(rèn)為有必要快速大幅加息，這增加了政策失誤的可能性，或?qū)е旅绹?jīng)濟(jì)陷入衰退。

美國《華爾街日報》10日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)學(xué)家問卷調(diào)查顯示，美國經(jīng)濟(jì)在未來12個月之內(nèi)陷入衰退的可能性為28%，高于1月的18%和一年前的13%。同時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大幅下調(diào)了今年增長預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年第四季度GDP同比增長2.6%，比六個月前預(yù)測下降了一個百分點(diǎn)。