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7月25日，上海金融法院公開(kāi)開(kāi)庭審理原告于某等13名投資者與被告鮮言操縱證券交易市場(chǎng)責(zé)任糾紛一案。該案是上海金融法院審理的首例涉A股主板市場(chǎng)操縱證券民事賠償糾紛案件。

2017年3月30日，證監(jiān)會(huì)作出[2017]29號(hào)行政處罰決定書(shū)，認(rèn)為2014年1月17日至2015年6月12日期間，鮮言通過(guò)采用集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，在自己實(shí)際控制的證券賬戶(hù)之間交易、虛假申報(bào)等方式操縱上海多倫實(shí)業(yè)股份有限公司的股票價(jià)格，對(duì)其操縱上市公司股票行為，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得5.78億元，并處以28.92億元罰款。

原告投資者訴稱(chēng)，其在鮮言操縱證券市場(chǎng)期間買(mǎi)賣(mài)了上海多倫實(shí)業(yè)股份有限公司的股票而遭受損失，投資決策受到了操縱行為的影響，投資損失與操縱行為之間具有因果關(guān)系，請(qǐng)求判令被告鮮言承擔(dān)其全部投資損失。

被告鮮言對(duì)原告主張的損失不予認(rèn)可，認(rèn)為行政處罰決定書(shū)認(rèn)定的操縱期間為2014年1月17日至2015年6月12日，此后原告的交易行為與被告的操縱行為無(wú)因果關(guān)系；投資損失計(jì)算應(yīng)當(dāng)扣除2015年的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及投資者非理性投資的影響；此外，信息型操縱行為同時(shí)構(gòu)成證券虛假陳述，相關(guān)生效民事判決認(rèn)定投資者損失的10%歸因于鮮言的操縱行為，本案對(duì)鮮言賠償責(zé)任的認(rèn)定應(yīng)與前案保持一致。

被告還就損失計(jì)算的具體方法、訴訟時(shí)效等提出抗辯。

庭審中，原被告均委托訴訟代理人出庭，上海交通大學(xué)中國(guó)金融研究院作為第三方損失核定機(jī)構(gòu)，就其出具的《證券投資者損失核定意見(jiàn)書(shū)》委派專(zhuān)家出庭接受詢(xún)問(wèn)。

本次庭審采用爭(zhēng)點(diǎn)審理模式，在固定雙方無(wú)爭(zhēng)議事實(shí)的基礎(chǔ)上，確定了操縱行為認(rèn)定、交易和損失因果關(guān)系、損失計(jì)算方法等爭(zhēng)議焦點(diǎn)，逐一圍繞爭(zhēng)點(diǎn)開(kāi)展法庭調(diào)查和法庭辯論，組織當(dāng)事人就事實(shí)問(wèn)題和法律適用問(wèn)題一并闡述依據(jù)、觀點(diǎn)、舉證質(zhì)證并發(fā)表辯論意見(jiàn)，確保各爭(zhēng)點(diǎn)審理充分，整個(gè)庭審條理清晰、規(guī)范有序。

記者了解到，上海金融法院將對(duì)本案擇期宣判。

責(zé)編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉