皮海洲 | 立方大家談專欄作者

近日，今年A股市場上的第一妖股中通客車終于低下了其高昂的頭顱。這只股票自5月13日以來股價(jià)由4.34元/股最高漲至27.97元/股，漲幅高達(dá)544%。不過，7月19日，該股出現(xiàn)盤中跳水的走勢，當(dāng)天的股價(jià)出現(xiàn)“天地板”，即由漲停板跌到跌停板。7月20日，該股“一”字跌停，7月21日，該股仍然以跌停板的價(jià)格低開，三個(gè)交易日的最大跌幅達(dá)到33.71%。

【資料圖】

中通客車“妖股”低頭，最直接的原因就是深交所加強(qiáng)了對該股票的監(jiān)管。傳聞稱，深交所對該股實(shí)行“窗口指導(dǎo)”， 要求分支機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投資者宣導(dǎo)，非必要不參與該標(biāo)的的交易。不過，這一傳聞基本上得到了證實(shí)，公開的媒體報(bào)道顯示，深交所要求會(huì)員強(qiáng)化對頻繁參與炒作客戶的交易行為管理，引導(dǎo)其樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、合規(guī)理性參與交易。正是在這種“窗口指導(dǎo)”下，中通客車“博傻式”的上漲行情終于受阻。

其實(shí)，對于中通客車這種“妖股”，監(jiān)管部門確實(shí)需要該出手時(shí)就出手。中通客車之所以被市場稱為“妖股”，不只是因?yàn)槠潆A段性漲幅巨大，更重要的是這種上漲是完全背離上市公司基本面的。而且這種上漲完全置公司的一些利空消息或負(fù)面消息于不顧，完全就是我行我素。

比如，盡管該公司階段性漲幅巨大，但公司的基本面其實(shí)很一般。該公司2021年業(yè)績大幅虧損2.20億元，2022年上半年預(yù)計(jì)小幅盈利，扣非后凈利潤仍為負(fù)。公司股票之所以受到炒作，完全就是一種“博傻”，僅僅只是基于對兩個(gè)概念的炒作。一個(gè)是“核酸檢測車”概念，另一個(gè)是太陽能概念。

但根據(jù)公司的公告，該產(chǎn)品仍然以客車為主，用于核酸檢測的醫(yī)療專用車目前數(shù)量較少，不足以對公司業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利能力產(chǎn)生重大影響；公司研發(fā)的太陽能增程式智能駕駛的客車，太陽能可做為輔助電源使用，目前僅開發(fā)出樣車，該項(xiàng)技術(shù)未商業(yè)化。所以，這兩個(gè)概念真正只是兩個(gè)概念而已，并不能給公司帶來實(shí)際的利益。

相反，中通客車股票在炒著的過程中，負(fù)面消息倒是不少。比如，5月27日，公司收到深交所針對公司股票異常波動(dòng)而下發(fā)的《關(guān)于對中通客車股份有限公司的關(guān)注函》；6月1日，公司第二大股東發(fā)布股份減持預(yù)披露公告，擬自減持計(jì)劃公告之日起 15個(gè)交易日后的 6 個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易方式減持中通客車股份不超過 1180 萬股，占上市公司總股本的 1.9902%。隨后，公司股價(jià)自6月2日到6月9日停牌核查，6月22日到7月5日再次停牌核查。與此同時(shí)，第二大股東的減持從7月12日開始正式拉開序幕。但這些利空與負(fù)面消息都沒能阻止中通客車上漲的步伐，該股票的投資風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步增加。

正是在這種背景下，深交所終于再次出手了。在深交所的“窗口指導(dǎo)”下，中通客車的股價(jià)應(yīng)聲跌停。這表明，“妖股”再妖，也是逃不出監(jiān)管的手掌心的。只要管理層下決心監(jiān)管，就沒有治不了的“妖股”。也正因如此，對于“妖股”的監(jiān)管有必要趁早，真正落實(shí)管理層提出的“有異動(dòng)必有嚴(yán)查”的監(jiān)管要求。因?yàn)檫@種捉“妖”要趁早的做法，不僅有利于抑制市場的投機(jī)炒作之風(fēng)，同時(shí)也可以更好地保護(hù)投資者利益。像中通客車在大幅上漲之后，股價(jià)的大幅回調(diào)，帶給投資者的利益損失是很大的。如果能夠提前捉“妖”，其帶給投資者的損失或要小很多。

當(dāng)然，捉“妖”要趁早的關(guān)鍵是監(jiān)管的措施到位。比如，就中通客車來說，5月27日深交所就下發(fā)了關(guān)注函，當(dāng)時(shí)該公司股價(jià)已經(jīng)連續(xù)拉出了10個(gè)漲停板。所以，這個(gè)關(guān)注函雖然來得并不算早，但也并不算晚。關(guān)鍵是監(jiān)管的措施要到位。比如公司的兩次停牌核查，雖然有必要，但基本上也不會(huì)自查出什么問題出來，基本上都是無應(yīng)披露而未披露的信息。

實(shí)際上，股價(jià)的這種投機(jī)炒作更應(yīng)該要從市場的層面來發(fā)現(xiàn)問題。畢竟像中通客車這種“妖股”，被市場操縱的可能性更大。如果能夠通過大數(shù)據(jù)對其進(jìn)行監(jiān)管，包括及時(shí)采取“窗口指導(dǎo)”措施，那么中通客車就不可能作“妖”到7月19日才低頭了，或許早早就被管理層拿下了。所以，捉“妖”要趁早，這既是加強(qiáng)市場監(jiān)管的需要，也是保護(hù)投資者利益的需要。

責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉