【大河報·大河財立方】（記者 賈永標(biāo)）在知識付費領(lǐng)域，吳曉波、羅振宇、樊登等人大名鼎鼎，但令人沒想到的是，一家名不見經(jīng)傳的公司或彎道超車成為國內(nèi)“知識付費第一股”。

近日，凱盛融英信息科技（上海）股份有限公司（以下簡稱凱盛融英）向港交所遞交主板遞交上市申請，該公司主打“行業(yè)專家信息服務(wù)”，目前是全球第五大行業(yè)專家知識信息服務(wù)提供商。

2021年前三季度營收6.8億元

招股書顯示，凱盛融英成立于2008年，是中國領(lǐng)先的行業(yè)專家知識信息服務(wù)供應(yīng)商。目前該公司已建立境外（尤以美國為主）業(yè)務(wù)并且仍在增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計，于2020年，凱盛融英是中國最大的行業(yè)專家知識信息服務(wù)供應(yīng)商。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，公司營收6.8億元，同比增長43%；同期公司毛利潤3.6億元，同比增長43%；凈利潤2.0億元，同比增長35%。

這是一份相對亮眼的財務(wù)數(shù)據(jù)，但對于不少人而言，凱盛融英究竟是怎樣一家公司？“可以把它理解為專家資源變現(xiàn)平臺，比起知識付費，凱盛融英更聚焦專家?！币晃恍袠I(yè)人士稱，該公司主要變現(xiàn)能力來自于專家資源的儲備，較為單一但確實在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，在中國投資數(shù)量最多的前20名VC/PE中，有90%都是凱盛融英的客戶。

招股書顯示，2018年至2020年，專家們提供的訪談時間分別約為9.5萬小時、12萬小時、15萬小時；而凱盛融英支付給專家的費用分別為平均每小時1283.24元、1330.57元、1280.01元。從數(shù)據(jù)上看，凱盛融英給專家的分成在下滑。

目前，凱盛融英的業(yè)務(wù)范圍已覆蓋至商貿(mào)零售、醫(yī)療健康、TMT、汽車及金融等領(lǐng)域。截至2021年9月30日，消費及零售占凱盛融英專家網(wǎng)絡(luò)覆蓋面比重的15.8%、醫(yī)療健康占14.8%、TMT占13.3%、咨詢服務(wù)占8.0%、汽車占6.0%、金融占5.2%。

此前2020年4月，凱盛融選擇沖刺A股，但上市輔導(dǎo)期間公司曾多次發(fā)生股權(quán)變更。隨后監(jiān)管部門要求凱盛融英針對政府補貼問題，補充說明其享受的財政補貼政策是否合法合規(guī)；第二次在2021年12月底，因凱盛融英存在由證券公司付費、為證券公司客戶（主要是基金經(jīng)理等）提供服務(wù)的業(yè)務(wù)模式，監(jiān)管部門要求其就公司三方業(yè)務(wù)模式的原因及合理性等問題進行說明。

羅輯思維、巴九靈等知識付費IP變現(xiàn)能力不菲

在公眾熟知的層面，目前C端知識付費IP比較有名的可以稱得上“四大天王”。按創(chuàng)立時間來看，羅振宇創(chuàng)立的羅輯思維成立于2012年，樊登創(chuàng)立的樊登讀書成立于2013年，吳曉波創(chuàng)立的巴九靈成立于2014年，李善友創(chuàng)立的混沌學(xué)園成立于2014年。

就沖刺資本市場而言，目前羅振宇步伐較快。2021年12月28日，深交所恢復(fù)北京思維造物信息科技股份有限公司（簡稱：思維造物）發(fā)行上市審核。中金公司為其保薦機構(gòu)，擬募資10.3677億元。

根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板2021年12月29日更新的思維造物招股書顯示，思維造物2018年收入約7.38億元、2019年收入約6.28億元、2020年收入約6.75億元、2021年前6個月收入約4.39億元。

相比而言，吳曉波曾選擇另一種方式變現(xiàn)。2019年3月17日，全通教育宣布收購巴九靈96%股權(quán)；3月31日，全通教育確定了巴九靈的收購價格為15億元。此事引發(fā)較大關(guān)注，最終收購未果。

當(dāng)時披露的財務(wù)數(shù)據(jù)則顯示，2017年和2018年，巴九靈的營業(yè)收入分別為1.87億元和2.31億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為5014.98萬元和7487.04萬元。巴九靈2018年末擁有貨幣資金約3.56億元，固定資產(chǎn)111.13萬元，資產(chǎn)總計約5.07億元，貨幣資金占資產(chǎn)比例為70.19%，固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比例為0.22%。

與此同時，樊登則在接受媒體采訪時透露，樊登讀書2020年的營收是10億元左右，在疫情防控期間做到近乎一倍地增長。樊登表示，樊登讀書其實是一家以其個人IP品牌為核心、傳播知識的公司。營收結(jié)構(gòu)上，目前公司最大的收入板塊肯定是樊登的訂閱產(chǎn)品，“365天聽我講書”，占總營收的60%~70%。

知識付費行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴容已達千億規(guī)模

隨著人工智能等前沿技術(shù)的落地應(yīng)用，以及短視頻等行業(yè)發(fā)展迅速，中國知識付費服務(wù)質(zhì)量和場景都得到了延伸，市場規(guī)模也隨之?dāng)U大。

iiMedia Research數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，中國知識付費行業(yè)市場規(guī)?？焖贁U大，2020年達392億元，預(yù)計到2021年將達到675億元。與此同時，中國知識付費用戶規(guī)模保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，2020年增長至4.18億人。

據(jù)了解，知識付費綜合類平臺主要有社區(qū)問答、內(nèi)容打賞及付費社群等業(yè)務(wù)模式。面對多元復(fù)雜的用戶結(jié)構(gòu)，平臺基于內(nèi)容資源優(yōu)勢、流量優(yōu)勢構(gòu)建內(nèi)容生態(tài)，并通過廣告、打賞、會員、問答等形式拓寬盈利渠道。

艾媒咨詢分析師認(rèn)為，知識付費行業(yè)競爭格局開始明朗。垂直類平臺雖然在推出早期獲取市場關(guān)注，但近年流量增長遭遇瓶頸。而綜合類平臺依托平臺生態(tài)帶來流量互導(dǎo)，并吸引優(yōu)質(zhì)KOL入駐，發(fā)展模式上更具優(yōu)勢和潛力。

“現(xiàn)在關(guān)于知識付費有兩個爭議，一個是販賣焦慮，一個是知識付費市場降溫?！眳菚圆ㄔ硎?，當(dāng)知識對應(yīng)到學(xué)習(xí)的時候，場景和工具會越來越成熟，所以降溫是一個偽命題，可以看到市場容量在不斷增加，目前知識付費已經(jīng)進入了一種新的迭代狀態(tài)。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉