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九派新聞特約評論員 畢舸

近日，雷神科技闖關北交所，其招股書中的“電競電腦全國銷量第三”引發(fā)監(jiān)管問詢。引發(fā)質疑的數據來源于第三方公司QY Research，不少公司的招股書和財報中援引該公司出品的調研報告數據。媒體調查發(fā)現，QY Research確實可“按需定制”數據報告，而這種需求包括“把客戶的數據做得好看一點，比如提高客戶在行業(yè)的排名”等，錢到賬3個工作日即可出報告，報價最少千元，最貴不過四萬元。

從媒體調查來看，QY Research涉及付費調研報告乃至數據造假嫌疑，這也使得其數據公信力大打折扣。更為重要的是，此類所謂的第三方數據還成為不少公司招股書或者業(yè)績公布時的內容之一，雖然專業(yè)人士對此數據會保持理性審慎態(tài)度，監(jiān)管層近年來對此類數據的客觀性和權威性也在強化管理，《關于加強證券公司在投資銀行類業(yè)務中聘請第三方等廉潔從業(yè)風險防控的意見》(證監(jiān)會公告[2018]22號)要求，投行業(yè)務中如存在直接或間接有償聘請其他第三方的行為，及相關聘請行為是否合法合規(guī)，保薦券商需就此核查事項發(fā)表明確意見。但部分投資者未必能了解其中貓膩，甚至可能將此作為某家企業(yè)投資價值的重要參考，如此也就會對市場情緒、投資者決策走向產生明顯影響，對投資者權益造成嚴重損害。

別讓被包裝的第三方數據成為股市毒瘤,部分上市企業(yè)信息造假一度成為股市頑疾，讓廣大投資者蒙受損失，同時扭曲了投資市場資源配置的應有功能，造成資金等逆向流入信息造假的企業(yè)，甚至帶動其股價大漲、投資者追捧，如此會產生劣幣淘汰良幣的惡性循環(huán)，誘導其他企業(yè)效仿，最終引發(fā)股市生態(tài)的破壞。

也因此，隨著新證券法的實施，對于上市公司信息披露的治理力度進一步增強，針對上市公司信息造假的違法成本也同步增加。根據新證券法規(guī)定，“發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，尚未發(fā)行證券的，處以200萬元以上2000萬元以下的罰款；已經發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。”

這也就意味著，一旦雷神科技及其他處于IPO期間或已上市企業(yè)涉嫌使用QY Research付費報告，并且相關數據存在不實等違法問題，就將面臨法律責任。

而關于在此過程中中介機構、董監(jiān)高是否也要承擔相應責任，雖然業(yè)內人士看法不一，但根據新證券法推動股市法治化、國際化的治理精神，強化中介機構及董監(jiān)高的共同責任、督促其共同推動上市公司質量提升、維護股民權益的“守門人”是重要改革目標。近年來，不少中介機構以及董監(jiān)高因對于上市公司種種造假行為的瀆職不作為而受罰，也充分體現了監(jiān)管層的態(tài)度。

就第三方數據涉嫌包裝造假現象，監(jiān)管層也應加大管理力度，明確劃分各方責任，對違法違規(guī)的企業(yè)、中介機構及董監(jiān)高依法追求各自責任，對涉嫌給錢就提供造假數據的第三方公司，則可采取納入黑名單向市場公示、情節(jié)嚴重者行業(yè)禁入等處罰舉措，達到對此類信披造假現象的零容忍效果。

別讓上市企業(yè)信心披露的第三方數據“假作真時真亦假”，監(jiān)管層對于造假第三方數據的需求方和供應方都不能手軟，如此也能維護第三方咨詢服務行業(yè)的良性發(fā)展，使其真正成為連結上市企業(yè)與投資者的信息溝通橋梁。

【來源：九派新聞】