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楊德龍 | 立方大家談專欄作者

1月10日，滬深兩市出現(xiàn)震蕩走勢，今年開年以來A股市場出現(xiàn)了連續(xù)上攻，消費(fèi)、房地產(chǎn)等多個板塊領(lǐng)漲，帶動了市場的回升。在防疫新十條出來之后，很多城市經(jīng)歷了感染高峰之后消費(fèi)逐步活躍，各種消費(fèi)和生產(chǎn)活動逐步恢復(fù)正常。恰好目前臨近春節(jié)，很多人提前度假，像三亞等熱門景點(diǎn)人滿為患，機(jī)票一票難求，酒店價格暴漲，這充分驗(yàn)證了楊德龍之前的判斷，就是在疫情防控措施優(yōu)化之后，被壓抑三年的消費(fèi)需求將會出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長，這會使得白酒、醫(yī)藥、食品飲料、旅游免稅等消費(fèi)板塊出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。消費(fèi)需求的回升會給經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶來一抹亮色，也是市場信心提升的重要推動力。

去年12月20日楊德龍重磅首發(fā)2023年十大預(yù)言，明確講到2023年我國經(jīng)濟(jì)將會出現(xiàn)逐季抬升，也就是每個季度都會復(fù)蘇，全年GDP重回5%。在積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健有力的貨幣政策雙管齊下的作用下，預(yù)計(jì)我國經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇的力度可能會超預(yù)期，這將會給很多行業(yè)帶來盈利恢復(fù)的機(jī)會。從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度來看，預(yù)計(jì)消費(fèi)、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最受益的三大方向，也是大家在投資上重點(diǎn)布局的三大方向。A股和港股將會結(jié)束兩年的下跌，出現(xiàn)趨勢反轉(zhuǎn)，震蕩上行，結(jié)構(gòu)性牛市的行情逐步確立。

針對房地產(chǎn)的利好政策也將逐步出臺，2022年出臺了“三支箭”放開了房企的所有融資渠道，化解了房地產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。但是從新房的銷售以及二手房成交量來看，現(xiàn)在房地產(chǎn)市場相對來說還是比較低迷的，并沒有出現(xiàn)成交量快速上升的情況。北京等城市出現(xiàn)了成交量明顯上升，這些都是好事，說明大家對于未來的信心在逐步提升，信心比黃金更重要，特別是在經(jīng)濟(jì)低迷的時候。預(yù)計(jì)2023年針對房地產(chǎn)銷售端會有更多利好政策出臺，最近深圳出臺帶押過戶就有利于二手房的交易。以前的二手房交易，原有的房東需要先把貸款還掉，這就需要一大筆過橋資金，白白付幾天利息，贖樓之后才能夠交易，而現(xiàn)在通過帶押過戶就不需要贖樓，直接帶著按揭貸款就可以過戶，買房的人用按揭的錢來償還購樓款，這樣的話就節(jié)省了墊資的成本，減少了過橋資金的利息，有效提高了二手房交易，簡化了手續(xù)，同時有利于推動二手房市場交易的活躍度。2022年底深圳二手房成交量只有最高點(diǎn)的20%左右，只有成交量提高了，房地產(chǎn)市場才有望活躍起來。通過優(yōu)惠促銷提升新房銷售之后，土地拍賣才會更加順利。很多地方財(cái)政收入的一半以上都是依靠土地拍賣資金，所以房地產(chǎn)市場的活躍是很多地方政府非?？粗氐囊稽c(diǎn)，也是我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要抓手。

現(xiàn)在A股市場的趨勢大概率已經(jīng)形成，市場信心也得到了有效提振?，F(xiàn)在我們正面臨春季攻勢，在市場趨勢確立之后，大家更應(yīng)該堅(jiān)定信心、看多做多。去年10月份市場最低迷的時候，前海開源基金用2.9億元自有資金自購旗下基金，實(shí)現(xiàn)了左側(cè)建倉。當(dāng)時楊德龍建議大家要做逆向投資，在市場底部布局優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金來抓住市場反轉(zhuǎn)的機(jī)會，現(xiàn)在市場的趨勢即將逐步確立，右側(cè)建倉機(jī)會逐步來臨，這是進(jìn)一步做多市場的重要時間窗口，也是抓住春季攻勢的機(jī)會。市場在上漲過程中隨時都有可能回調(diào)，大家不要過度關(guān)注短期市場的波動，應(yīng)該更多關(guān)注中長期的趨勢。因?yàn)閺闹虚L期來看，市場的趨勢很可能已經(jīng)發(fā)生了改變，大家也要從熊市思維逐步調(diào)整到牛市思維。所謂熊市思維就是每次市場反彈都是減倉機(jī)會，而牛市思維則是每次市場出現(xiàn)下跌都是買入機(jī)會，市場的思維方式大家要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，這樣才有利于抓住機(jī)會。巴菲特曾經(jīng)幽默的說，“我希望我買優(yōu)質(zhì)公司的時候，它是躺在手術(shù)臺上的”，也就是說當(dāng)好公司因?yàn)閯e的原因出現(xiàn)下跌就是一個買入的好時機(jī)，或者企業(yè)遇到暫時的困難，比如像去年受到疫情的影響，很多消費(fèi)股的業(yè)績出現(xiàn)大幅下降，這也是短期因素導(dǎo)致的業(yè)績下降，也就是說有很多公司在去年10月份躺在了手術(shù)臺上，這就是一個很好的介入時機(jī)。

行業(yè)反轉(zhuǎn)是一個重要的投資思路，比如說和消費(fèi)相關(guān)的旅游免稅、航空這些行業(yè)，在疫情管控措施優(yōu)化之后都有望出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，白酒也會隨著人們開始出門就餐，開始呼朋喚友、推杯換盞，白酒的消費(fèi)也將會出現(xiàn)大幅反彈，而春節(jié)又是白酒的消費(fèi)旺季，所以白酒板塊也是當(dāng)前可以重點(diǎn)關(guān)注的方向。整體來看，現(xiàn)在市場的信心正在逐步回升，前期調(diào)整比較多的新能源也逐步開始觸底反彈，大力發(fā)展清潔能源是實(shí)現(xiàn)”雙碳“目標(biāo)的必由之路，這是屬于我國的能源戰(zhàn)略，不會改變?，F(xiàn)在新能源整體的估值已經(jīng)回到了兩年前，當(dāng)前又出現(xiàn)了比較好的介入時機(jī)。2023年新能源汽車、光伏、風(fēng)電、儲能等行業(yè)仍然有望保持比較高的景氣度，消費(fèi)、新能源以及港股的科技互聯(lián)網(wǎng)都是2023年要重點(diǎn)關(guān)注的方向。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉