【大河財立方 記者 張克瑤 王鑫 司高妍 關(guān)帥康 實習(xí)生 史冰倩 文 朱哲 攝影】8月30日，為幫助企業(yè)全面了解新三板掛牌制度，解決企業(yè)新三板掛牌前規(guī)范性問題，提升擬掛牌企業(yè)規(guī)范運作水平，為期1天的河南省企業(yè)新三板掛牌專題培訓(xùn)會在鄭州舉行。

本次培訓(xùn)會由河南省地方金融監(jiān)管局、全國股轉(zhuǎn)公司、河南證監(jiān)局聯(lián)合主辦，中原股權(quán)交易中心協(xié)辦，旨在深入貫徹河南省委省政府關(guān)于資本市場戰(zhàn)略部署，搶抓全面注冊制和北交所擴容提質(zhì)新機遇，擴大河南省新三板掛牌項目儲備，做大做優(yōu)北交所上市企業(yè)后備方陣。

新三板已成為中小企業(yè)上市的孵化器

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據(jù)統(tǒng)計，自2014年新三板擴容以來，全國有769家新三板掛牌公司成功在滬深北交易所上市。在此期間內(nèi)，河南省上市的47家企業(yè)中，有21家是經(jīng)過新三板市場孵化培育而來的。

河南省地方金融監(jiān)管局資本市場處處長張宣義介紹，目前，河南共有A股上市公司110家，居全國第12位，其中北交所上市公司12家，居全國第六，中部六省第一位。全省新三板掛牌公司219家，全國排名第10位，中部六省第3位。

“我省新三板公司已逐步形成了基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、北交所層層遞進的良好局勢，‘專精特新’聚焦效應(yīng)凸顯?！睆埿x說。

經(jīng)過近10年的改革創(chuàng)新，新三板已發(fā)展成為中小企業(yè)上市的孵化器，是中小企業(yè)借力資本市場的重要平臺。

在張宣義看來，新三板為中小企業(yè)提供了一條“邊掛牌、邊融資、邊發(fā)展、邊上市”的資本市場發(fā)展特色路徑。中小企業(yè)先到新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層掛牌，后在北交所、滬深證券交易所上市，在新三板掛牌期間可實現(xiàn)股權(quán)融資，促進規(guī)范化發(fā)展，對創(chuàng)新型中小企業(yè)的培育路徑更加順暢。

全國股轉(zhuǎn)公司高級執(zhí)行經(jīng)理馬瑩，中原證券企業(yè)融資七部業(yè)務(wù)董事、保薦代表人劉文藝，惠豐鉆石（839725.BJ）董秘王坤、開源證券研究中心總經(jīng)理諸海濱做主題分享。

全國股轉(zhuǎn)公司高級經(jīng)理王春升、河南證監(jiān)局公司監(jiān)管二處副處長李運鋒、中原股權(quán)交易中心副總裁李新鋒以及全省各地市金融工作局資本市場業(yè)務(wù)負責(zé)人、擬掛牌企業(yè)負責(zé)人出席本次培訓(xùn)會。

馬瑩：注冊制下新三板掛牌審核制度更具特色

今年2月，股票發(fā)行注冊制全面實施，新三板有關(guān)安排與交易所保持總體一致，同步實行全面注冊制。

“全面注冊制實施下，全國股轉(zhuǎn)公司構(gòu)建了多元化財務(wù)標準體系，修改及制定《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌規(guī)則》等多項配套文件，完善掛牌準入體系，實施特色化掛牌制度?！比珖赊D(zhuǎn)公司高級執(zhí)行經(jīng)理馬瑩表示。

馬瑩介紹，在注冊制下，新三板綜合考慮中小企業(yè)的發(fā)展階段、風(fēng)險特點、盈利能力情況，實施特色審核制度，掛牌審核要求從持續(xù)盈利能力轉(zhuǎn)向持續(xù)經(jīng)營能力；實施包括“5+1”財務(wù)審核標準、審核公開透明、審核效率高效、掛牌與發(fā)行不綁定等特色制度。

在新三板審核方向全面轉(zhuǎn)型下，現(xiàn)行掛牌條件成為企業(yè)關(guān)注的焦點。圍繞股權(quán)權(quán)屬清晰、公司治理健全、具有持續(xù)經(jīng)營能力等內(nèi)容，馬瑩進行詳細講解。

此外，馬瑩認為，在企業(yè)掛牌中，涉及重大訴訟仲裁、同業(yè)競爭、對賭條款清理、資金占用等問題需要重點關(guān)注。

劉文藝：股改是公司上市的關(guān)鍵一環(huán)

圍繞企業(yè)股改實操及注意事項，中原證券企業(yè)融資七部業(yè)務(wù)董事、保薦代表人劉文藝進行分享，主要從股改的原因、企業(yè)股改流程、股改注意事項等三方面進行詳細介紹。

“股份有限公司是上市公司的法定主體條件，亦是企業(yè)走向公眾公司的必經(jīng)之路，是企業(yè)進入資本市場的起點。”劉文藝表示，股份有限公司是企業(yè)集中社會資本最有利的組織形式，不僅有利于吸收資本，便于企業(yè)并購和資產(chǎn)重組，還可以實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，使企業(yè)股票得以在更大范圍內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓等。

對于企業(yè)股改的流程，劉文藝介紹，主要包括內(nèi)部決策、確定中介機構(gòu)，確立股改基準日，中介機構(gòu)盡職調(diào)查、問題溝通及整改，辦理公司登記名稱預(yù)核準，確定股份公司的董監(jiān)高人選，出具《審計報告》《評估報告》等多個環(huán)節(jié)。

其中，在確定中介機構(gòu)環(huán)節(jié)，劉文藝提醒，企業(yè)需要注意各中介機構(gòu)有沒有開展證券業(yè)務(wù)的資質(zhì)。若上市審核中發(fā)現(xiàn)中介機構(gòu)并沒有業(yè)務(wù)資質(zhì)，會浪費時間，重復(fù)工作，延緩上市進程。

“股改是公司上市的關(guān)鍵一環(huán)。股改工作扎實，之后的工作會更順利?！眲⑽乃嚤硎?。

王坤：制定符合公司上市的戰(zhàn)略預(yù)期

公開信息顯示，惠豐鉆石于2022年7月18日登陸北交所，主要從事金剛石粉的研發(fā)和生產(chǎn)，是國家級專精特新重點小巨人企業(yè)及金剛石微粉單項冠軍。

結(jié)合惠豐鉆石上市經(jīng)驗，王坤圍繞企業(yè)上市進程節(jié)點和注意事項進行詳細介紹。

王坤表示，企業(yè)在上市過程中會經(jīng)歷多個重要節(jié)點，涉及選擇中介服務(wù)機構(gòu)、輔導(dǎo)備案、輔導(dǎo)驗收、北交所申報文件受理、問詢及反饋等過程。

其中，在選擇中介機構(gòu)環(huán)節(jié)，王坤提到，企業(yè)要明確自身發(fā)展規(guī)劃，找準自身定位，選擇適合自身的中介服務(wù)機構(gòu)，制定符合公司上市的戰(zhàn)略預(yù)期。

在申報輔導(dǎo)備案環(huán)節(jié)，王坤認為，公司主營業(yè)務(wù)的描述要通俗易懂、合規(guī)、精準，無夸大、無噱頭，核心技術(shù)描述清楚，盡量用通俗的語言說清技術(shù)的先進性。

王坤表示，作為公司董秘，需具備多方面的知識儲備及綜合性能力?！岸夭粌H要從公司業(yè)務(wù)知識、法規(guī)及上市制度規(guī)則、相關(guān)專業(yè)知識等方面提升自己，同時要重視培養(yǎng)溝通能力、學(xué)習(xí)能力和資源整合能力等?！蓖趵ふf。

諸海濱：專精特新成為北交所的一張名片

培訓(xùn)會現(xiàn)場，諸海濱以“于“隱形冠軍”前夜，待“專精特新”花開？”為題進行主旨演講。

“北交所設(shè)立的意義在于支持專精特新型中小企業(yè)發(fā)展?！敝T海濱說，北交所上市公司中國家級專精特新“小巨人”達到100多家，占比接近50%，高于其他板塊。

諸海濱表示，從上市選擇上，新三板、北交所是更適合中小創(chuàng)新企業(yè)的融資平臺，適合凈利潤在2000萬～5000萬的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)上市融資；北交所具有獨特的轉(zhuǎn)板制度，發(fā)展成熟符合條件的公司可以通過這一制度轉(zhuǎn)至科創(chuàng)板等其他交易所板塊，典型案例如觀典防務(wù)、泰祥股份等。

諸海濱介紹，目前北交所有68家公司符合轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板條件。由于北交所具備多層次市場轉(zhuǎn)板的基礎(chǔ)制度且觀典防務(wù)、泰祥股份等3家公司已經(jīng)完成了轉(zhuǎn)板，因此投資人一直較關(guān)注此類事件性的投資機會。

此外，諸海濱認為，特殊行業(yè)或新興行業(yè)在北交所的公司所屬行業(yè)中占比較大，這些行業(yè)需要使用更加貼合行業(yè)特征的特種估值方法。

責(zé)編:劉安琪 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉