【大河報·大河財立方】（記者 賈永標）主營空氣炸鍋的上市公司，股價為何也“炸”了？

2月28日，比依股份封跌停板，換手率接近60%，最新市值為48.72億元。而在上一個交易日，比依股份剛剛強勢漲停。

股價過山車，也讓不少投資者“炸鍋”。事實上，僅僅靠空氣炸鍋這一單品，比依股份2021年上半年就賣出了4.6億元，這或是投資者熱情高漲的原因之一。

頭頂空氣炸鍋概念 上市后連續(xù)收獲漲停

資料顯示，比依股份主營業(yè)務是空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、煎烤器等加熱類廚房小家電產(chǎn)品的設計、制造和銷售，產(chǎn)品主要銷往美國、英國和哥倫比亞地區(qū)，境外客戶貢獻收入占比超過95%。

公司招股書披露，比依股份2014年起著力研發(fā)空氣炸鍋，2015年開始對外銷售并占領日本、韓國等市場。在空氣炸鍋熱銷的同時，比依股份又于2019年推出空氣炸鍋的升級款產(chǎn)品空氣烤箱，并迅速進行推廣。

在其后續(xù)發(fā)展規(guī)劃中，比依股份也提到，將加大國內(nèi)ODM/OEM業(yè)務并拓展自有品牌業(yè)務。繼續(xù)大力發(fā)展加熱類廚房小家電業(yè)務并不斷研發(fā)新型潮流產(chǎn)品，在維護原有客戶的基礎上開發(fā)潛在的市場需求。一方面通過加大研發(fā)投入，拓展產(chǎn)品品類，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提升在ODM/OEM領域的競爭力；另一方面，通過電商渠道拓寬自有品牌知名度，提高品牌影響力。

2月18日，比依股份在上交所主板掛牌上市，其上市公告書顯示，公司此次公開發(fā)行募集資金總額為5.83億元，募集資金凈額5.19億元。該股以15.00元/股開盤，收盤價為18.00元/股，漲幅達44.00%，在隨后的5個交易日內(nèi)，比依股份收獲連續(xù)5個強勢漲停板。

比依股份緊急公告稱，經(jīng)公司自查，公司未發(fā)現(xiàn)存在對公司股票交易價格可能產(chǎn)生重大影響的媒體報道及市場傳聞，也未發(fā)現(xiàn)存在涉及市場熱點概念事項。提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

空氣炸鍋持續(xù)走俏 但網(wǎng)上爭議不斷

空氣炸鍋是一門好生意嗎？比依股份的財務數(shù)據(jù)或可給出答案。

從市場情況來看，比依股份目前的加熱類廚房小家電業(yè)務起步于ODM/OEM業(yè)務，當前正逐步以電商的形式加強自主品牌在國內(nèi)的銷售。外銷方面，目前客戶主要集中在北美、歐洲、南美，部分客戶分布在中東及南非，主要包括飛利浦、NEWELL等。內(nèi)銷方面，隨著國內(nèi)以空氣炸鍋、空氣烤箱為主的加熱類廚房小家電市場需求的增加，公司逐步取得了小熊電器、蘇泊爾、利仁科技等國內(nèi)知名品牌商的訂單，國內(nèi)銷量快速提升。

該公司招股書披露，公司產(chǎn)品毛利率受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、市場需求和產(chǎn)品成本等多種因素影響。2018年、2019年、2020年和2021年1～6月，公司綜合毛利率分別為18.09%、22.81%、23.08%和16.50%，存在較大波動。2019年毛利率大幅上升，主要系毛利率較高的空氣炸鍋、空氣烤箱產(chǎn)品銷售收入占比上升、主要原材料價格下跌以及美元兌人民幣升值所致。

其財務數(shù)據(jù)顯示，2020年比依股份空氣炸鍋銷售收入為6.4億元，2021年上半年這一數(shù)據(jù)是4.6億元，整體占公司營收比例均超過50%。

不過，近年來空氣炸鍋在銷售終端上也是爭議不斷，有不少消費者稱之為“智商稅”。此外關于其工作原理、健康程度等方面也存在較多不同聲音。

對此比依股份也曾在招股書中表示，公司產(chǎn)品由金屬、塑料等原材料經(jīng)注塑、噴涂、組裝等加工工序制造而成。如果出現(xiàn)產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中制造工藝不恰當、員工操作疏忽或消費者未正確使用公司產(chǎn)品的情況，可能導致產(chǎn)品在食品烹飪過程中釋放出重金屬等有毒有害物質(zhì)從而污染食品，引發(fā)潛在的食品安全問題。

家用小家電賽道正蓬勃興起

事實上，空氣炸鍋的熱銷正是家用小電器蓬勃興起的縮影之一。

長江證券稱，“炸、烤”是廚房烹飪的主要形式之一，針對這一需求，空氣炸鍋及空氣烤箱產(chǎn)品憑借其健康、便捷的特征，受到消費者的廣泛喜愛；疊加2020年疫情對居家類消費需求的促進，國內(nèi)外市場開啟了快速增長，成為當前廚房小家電市場中增長較快的新品類。

根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2020年全球廚房小家電市場為1146億美元，2013年至2020年CAGR（年復合增長率）為4%，其中美國銷售額達99億美元，CAGR為5%。而空氣炸鍋品牌2019年在美國市場銷售達4.1億美元，2015至2019年CAGR為 40%，預計2020年受疫情影響，整體增長仍有加速。整體上，空氣炸鍋雖然規(guī)模仍相對較小，但過去幾年維持快于行業(yè)的增速。

相關行業(yè)人士稱，從新飲食習慣方面考慮，對于整體消費者而言，外食、簡單烹飪、下廚時間趨少逐步成為當前新的居家飲食趨勢，類似于速凍類、預制菜等行業(yè)的蓬勃發(fā)展，空氣炸鍋、煎烤機、多功能鍋等這類更加便捷的廚房小家電也逐步成為消費主要類型。

“對于小家庭單元、單身獨居人群而言，一臺更健康、更便捷的小電烤箱能夠更好地滿足需求，這也是未來生活演變的趨勢之一。”該人士表示，隨著速凍類產(chǎn)品、預制菜等需求的釋放，空氣炸鍋、煎烤機等更加便捷的產(chǎn)品也將成為小廚電的重要類型，這一賽道也有望保持旺盛的擴張力。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉