中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年2月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。本月兩個(gè)品種LPR均與上月持平，符合市場(chǎng)預(yù)期。

此前，2月15日，央行開(kāi)展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率為2.85%，與上月持平。由此，市場(chǎng)對(duì)本月LPR保持穩(wěn)定已有預(yù)期。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，本月LPR保持不變，有多方面原因。第一，從利率水平看，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款利率已經(jīng)處于低位。根據(jù)央行發(fā)布的《2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，比2020年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，比2019年下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，是改革開(kāi)放四十多年來(lái)最低水平。第二，從信貸投放看，2022年1月實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資供需兩旺，社會(huì)融資規(guī)模、人民幣貸款增量分別達(dá)6.17萬(wàn)億元、3.98萬(wàn)億元，前期系列政策效果初顯。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華也指出，此前央行降準(zhǔn)、降低政策利率等的政策效果持續(xù)釋放，1月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資供需兩旺，顯示金融繼續(xù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)構(gòu)成有力支持。

此前，2021年12月和2022年1月，1年期LPR已連續(xù)兩個(gè)月下降，分別下降了5個(gè)基點(diǎn)和10個(gè)基點(diǎn)；2022年1月，5年期以上LPR下降5個(gè)基點(diǎn)。

“本月LPR保持不變這并不意味著實(shí)體企業(yè)的融資成本不變。下一步，金融管理部門仍將通過(guò)多種方式，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，進(jìn)一步做好對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的支持和服務(wù)?！倍ｍ嫡f(shuō)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，這與央行表示要加大跨周期調(diào)控力度的政策基調(diào)相吻合。王青指出，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱“三重壓力”尚未全面緩解。其中，1月官方制造業(yè)、非制造業(yè)PMI均現(xiàn)下行，春節(jié)期間商品消費(fèi)和旅游數(shù)據(jù)較弱；受近期疫情波動(dòng)及地緣政治緊張局勢(shì)影響，國(guó)際原油等大宗商品價(jià)格再度抬頭，下游小微企業(yè)成本壓力有所加大；從30城商品房銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，開(kāi)年樓市尚未全面回暖。近期貨幣、財(cái)政及工業(yè)、服務(wù)業(yè)主管部門均表示要加大穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度。

央行在前述《報(bào)告》中表示，下一步將健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行。周茂華表示，LPR改革紅利繼續(xù)釋放，推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降，尤其是小微企業(yè)、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域；與此同時(shí)，監(jiān)管部門也會(huì)采取措施維護(hù)存款市場(chǎng)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，有效穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本。

日前，國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行等12部門公布《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的若干政策的通知》指出，2022年繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利；加強(qiáng)對(duì)銀行支持制造業(yè)發(fā)展的考核約束，2022年推動(dòng)大型國(guó)有銀行優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資本分配，向制造業(yè)企業(yè)傾斜，推動(dòng)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。2022年人民銀行對(duì)符合條件的地方法人銀行，按普惠小微貸款余額增量的1%提供激勵(lì)資金；符合條件的地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款，可向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款優(yōu)惠資金支持。落實(shí)煤電等行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型金融政策，用好碳減排支持工具和2000億元支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加快信貸投放進(jìn)度，支持碳減排和煤炭清潔高效利用重大項(xiàng)目建設(shè)。

董希淼表示，這些結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將有助于加大對(duì)科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。同時(shí)也要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的正向激勵(lì)，使金融支持更高效、更精準(zhǔn)地注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉