【大河財(cái)立方 記者 王寧寧 深圳報(bào)道】抓住7月的尾巴，世茂集團(tuán)控股有限公司（下稱世茂集團(tuán)）在停牌16個(gè)月后，宣布7月31日在港交所復(fù)牌交易。

7月28日，世茂集團(tuán)集中補(bǔ)發(fā)了三份財(cái)報(bào)，披露了世茂集團(tuán)的負(fù)債與資產(chǎn)情況。雖已復(fù)牌，但公司想解決債務(wù)危機(jī)依舊道阻且長(zhǎng)。復(fù)牌首日，公司股價(jià)暴跌65.61%至1.520港元/股。

【資料圖】

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)大河財(cái)立方記者表示：“解決債務(wù)問題需要有新技巧，尤其是世茂集團(tuán)復(fù)牌后恰是中國(guó)房地產(chǎn)政策持續(xù)全面放寬的重要階段，企業(yè)需積極關(guān)注此類新政策，積極主動(dòng)做好銷售等工作?！敝档靡惶岬氖?，年內(nèi)已有多家內(nèi)房股，如佳兆業(yè)集團(tuán)、中國(guó)奧園已復(fù)牌和擬復(fù)牌。

2022年末世茂集團(tuán)總負(fù)債5367.06億元

7月初，因旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)“世茂深港國(guó)際”在首輪拍賣中流拍，世茂集團(tuán)的債務(wù)情況再度被揭開。

7月28日，世茂集團(tuán)集中補(bǔ)發(fā)了2021年、2022年上半年和2022年全年三份財(cái)務(wù)報(bào)告，為復(fù)牌上市做準(zhǔn)備。財(cái)報(bào)顯示，2022年，世茂集團(tuán)收入630.4億元，同比下降約41.5%，主要因?yàn)楣就旯みM(jìn)度不及預(yù)期。從收入來源來看，物業(yè)銷售占總收入比重為87.7%，酒店經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)占比12.3%。

2021年，是世茂集團(tuán)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)折之年。2021年中報(bào)顯示，世茂集團(tuán)銷售額1528億元，創(chuàng)下歷史新高，賬面現(xiàn)金823.8億元，凈負(fù)債率為50.9%；但2021年年報(bào)顯示，公司的賬面資金還有578.84億元，凈負(fù)債率則變成了152.61%，這說明自2021年下半年開始，公司凈負(fù)債率大幅攀升。

財(cái)報(bào)顯示，2021年下半年，世茂集團(tuán)的短期有息負(fù)債從444.78億元增加到了2021年底的1078.87億元，增幅達(dá)142.56%。對(duì)此，世茂集團(tuán)表示，集團(tuán)的境內(nèi)附屬公司新增融資提款以支持項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，該部分借款大部分以項(xiàng)目資產(chǎn)做抵押或股份質(zhì)押做擔(dān)保。

世茂集團(tuán)還披露了公司資產(chǎn)情況，截至2022年末，世茂集團(tuán)經(jīng)審核總資產(chǎn)為6162.1億元，總負(fù)債高達(dá)5367.06億元，凈負(fù)債率約為302.2%，公司在建面積3814萬平方米，竣工面積約585萬平方米。預(yù)計(jì)2023年，世茂在建面積及竣工面積將分別達(dá)到約3450萬平方米、約600萬平方米。

值得注意的是，世茂集團(tuán)復(fù)牌首日，股價(jià)暴跌65.61%至1.520港元/股，雖成功復(fù)牌交易，但公司的債務(wù)危機(jī)仍是一道難題。

存量債務(wù)“變賣”仍需努力

2021年在債務(wù)危機(jī)下，世茂集團(tuán)走上了變賣資產(chǎn)之路，包括上海核心位置的世茂佘山洲際酒店、上海世茂廣場(chǎng)，以及深圳世茂深港國(guó)際中心等項(xiàng)目。

7月5日，世茂集團(tuán)旗下的世茂深港國(guó)際中心在京東拍賣網(wǎng)站拍賣，起拍價(jià)約130.44億元，因起拍價(jià)過高加上資產(chǎn)體量較大，首輪進(jìn)入流拍。

大河財(cái)立方記者在世茂深港施工現(xiàn)場(chǎng)注意到，施工區(qū)并未有動(dòng)工跡象。5月初，市場(chǎng)曾有消息稱，世茂深港國(guó)際中心二期項(xiàng)目被新資方接手，但施工地安保處工作人員曾告訴記者，并未收到動(dòng)工通知。

事實(shí)上，這也是世茂集團(tuán)旗下資產(chǎn)變賣的現(xiàn)狀之一，部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變賣得不順利，僅靠變賣資產(chǎn)回血的效果似乎也不顯著。6月2日，ST世茂曾發(fā)布公告，公司及子公司近期公開市場(chǎng)債務(wù)7.39億元未能按期支付。

截至2022年末，世茂集團(tuán)凈負(fù)債率約為302.2%；剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率約為83.8%；現(xiàn)金短債比為0.03。對(duì)此，世茂集團(tuán)表示一直在積極推進(jìn)境外債務(wù)重組事宜，同時(shí)也在積極尋求其他替代融資和借貸，側(cè)重物業(yè)銷售，繼續(xù)尋求合適的機(jī)會(huì)處置某些項(xiàng)目股權(quán)，以產(chǎn)生額外的現(xiàn)金流入。

“此次復(fù)牌的過程中，世茂的各類貸款余額規(guī)模還是比較大，尤其是涉及一些信托貸款等類別。這也說明復(fù)牌后，其依然要在存量債務(wù)處置方面持續(xù)發(fā)力?！眹?yán)躍進(jìn)向大河財(cái)立方記者表示。

年內(nèi)已有多家內(nèi)房股擬復(fù)牌

記者注意到，自今年3月以來，中國(guó)奧園、佳兆業(yè)集團(tuán)、景瑞控股、融創(chuàng)中國(guó)等多家停牌的內(nèi)地房企，已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)復(fù)牌或取得復(fù)牌的關(guān)鍵進(jìn)展。

7月31日，中國(guó)奧園集團(tuán)股份有限公司（下稱中國(guó)奧園）披露重組進(jìn)展，已獲得64%債權(quán)人同意，公司境外債權(quán)人重組協(xié)議截止日期延長(zhǎng)至8月10日。此前7月3日，中國(guó)奧園補(bǔ)發(fā)三份財(cái)報(bào)，2021年至2022年公司累計(jì)虧損逾400億元，虧損額大幅下降。公司管理層表示有信心順勢(shì)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，盡早復(fù)牌上市交易。

4月13日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司（下稱融創(chuàng)中國(guó)）復(fù)牌交易。7月28日，融創(chuàng)中國(guó)披露境外債務(wù)重組進(jìn)展，將于10月5日召開實(shí)質(zhì)聆訊，以裁定是否批準(zhǔn)境外債務(wù)重組。

3月14日，景瑞控股有限公司（下稱景瑞控股）復(fù)牌上市交易。財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月30日，景瑞控股總資產(chǎn)594.18億元，凈債務(wù)資本比率約為129%，公司表示集團(tuán)有充足的財(cái)務(wù)資源支持其按照原定還款時(shí)間表償還貸款。

3月10日，佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司（下稱佳兆業(yè)集團(tuán)）復(fù)牌上市，成為今年港交所首個(gè)成功復(fù)牌的出險(xiǎn)內(nèi)地企業(yè)。佳兆業(yè)集團(tuán)曾被稱為“大灣區(qū)城市更新土儲(chǔ)之王”，截至2022年末，公司土地儲(chǔ)備2753萬平方米，可售貨值約4100億元，但由于城市更新業(yè)務(wù)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)慢等特點(diǎn)，目前債務(wù)處置問題依舊是公司眼下需要完成的重點(diǎn)工作。

對(duì)于上市企業(yè)而言，若停牌時(shí)間過長(zhǎng)或面臨退市的壓力，對(duì)于企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營(yíng)將是致命的，房企解決債務(wù)問題也需要有新技巧。

對(duì)此，嚴(yán)躍進(jìn)表示：“尤其是此次復(fù)牌后恰是我國(guó)房地產(chǎn)政策持續(xù)全面放寬的重要階段，企業(yè)需要積極關(guān)注此類新政策，積極主動(dòng)做好銷售等工作，修復(fù)外部投資者對(duì)其的信心?！?/p>

責(zé)編:陳玉堯 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉