□丘眉

2月23日，北信瑞豐基金公司與德邦基金公司分別宣布旗下的基金產(chǎn)品進(jìn)入清算程序。

這意味又有兩只基金面臨清盤(pán)。不過(guò)，它們跟過(guò)往被清盤(pán)的基金特征不同，直接導(dǎo)致有績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也將因此成為“光桿司令”。至此，認(rèn)為基金清盤(pán)是好事的，該深思了。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，公募基金與私募基金面臨清盤(pán)的數(shù)量都創(chuàng)了近幾年新高。

此前，關(guān)于基金清盤(pán)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于2021年基金清盤(pán)政策流程得以簡(jiǎn)化，由原來(lái)的審批制改為備案制。流程時(shí)間縮短，未來(lái)基金清盤(pán)將日益常態(tài)化。不過(guò)，基金清盤(pán)并非“壞事”，而是好事。一來(lái)，對(duì)持有的基民來(lái)說(shuō)，是在保護(hù)他們的利益，警戒線(xiàn)下的“垃基”產(chǎn)品沒(méi)有存在的必要，不如變現(xiàn)，讓他們買(mǎi)優(yōu)秀的產(chǎn)品；二來(lái)，對(duì)基金業(yè)界來(lái)說(shuō)，彰顯了優(yōu)勝劣汰法則，行業(yè)會(huì)越來(lái)越健康。

從市場(chǎng)角度看，近年來(lái)基金業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，產(chǎn)品同質(zhì)化等現(xiàn)象日漸突出，對(duì)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的產(chǎn)品進(jìn)行清盤(pán)操作，淘汰一些缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和特色的基金產(chǎn)品，確實(shí)可以給存量基金警示和督促。

但是，新近被清盤(pán)的基金顯示，包括北瑞信豐公司與德邦基金公司旗下產(chǎn)品在內(nèi)，并非因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳，而僅是因?yàn)橐?guī)模太小。如其中的北信瑞豐華豐靈活配置基金，該基金的基金經(jīng)理盧平在其過(guò)去任職的119天里，任職回報(bào)率7.05%。

如此基金亦遭清盤(pán)的新潮，已經(jīng)引發(fā)了基金業(yè)一些不利于健康發(fā)展的衍生狀況：

其一，由于中小基金公司頻頻出現(xiàn)的基金清盤(pán)，使許多基金經(jīng)理面臨“無(wú)基可管”的尷尬，一些績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也成了“光桿司令”。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，幾乎每天都有基金經(jīng)理離職，離職處于歷史同期最高位水平。行業(yè)從業(yè)流動(dòng)性加劇，整體壓力加大。

其二，基金投資者投資難度提升，非理性消費(fèi)加大。

近幾年來(lái)，隨著A股市場(chǎng)中科技、醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等板塊的輪番表現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)格的變化，投資難度的增加讓越來(lái)越多的普通投資者從“單打獨(dú)斗”轉(zhuǎn)向“借基入市”。這是近幾年基金業(yè)發(fā)展迅猛、基民陡增的一大原因。

之所以出現(xiàn)業(yè)績(jī)佳的小規(guī)模基金也遭清盤(pán)，是因?yàn)橐恍┗鸸鞠胱屨w業(yè)績(jī)看上去更加“漂亮”。一只基金被清盤(pán)后，其歷史業(yè)績(jī)也隨之消失，變成了基民口中的“沉默的數(shù)據(jù)”。加之，管理小規(guī)模基金，對(duì)于基金公司而言，投入并不會(huì)比大規(guī)?；鸶。谢鸸局苯訉⒋祟?lèi)基金比作“拖后腿的產(chǎn)品”。

但是，當(dāng)清盤(pán)不是以保障投資者利益為首要考慮的時(shí)候，已經(jīng)產(chǎn)生了“聰明反被聰明誤”的負(fù)面效應(yīng)。

面對(duì)日益增多的基金被清盤(pán)，一些投資者并未做好坦然接受的準(zhǔn)備，甚至在網(wǎng)絡(luò)討論區(qū)中可以看到他們對(duì)于持有的基金被清盤(pán)的無(wú)奈與抱怨。即使在清盤(pán)中損失不大，甚至遇到的是類(lèi)似北信瑞豐華豐靈活配置基金這樣的基金，對(duì)于基民而言，也是又多了一次不好的消費(fèi)體驗(yàn)，還可能因?yàn)殄e(cuò)過(guò)了其他投資機(jī)會(huì)而懊惱。

再且，基金遭清盤(pán)日益頻繁，推高了整體行業(yè)的波動(dòng)性，增加了基民的投資難度，打擊了他們最初“借基入市”的初衷，推進(jìn)了他們購(gòu)買(mǎi)基金的非理性。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年的基金銷(xiāo)售市場(chǎng)是冰火兩重天。一邊是一些績(jī)優(yōu)基金紛紛發(fā)布“限購(gòu)令”，另一邊則是基金新發(fā)市場(chǎng)一片慘淡。2月份，就有10余只基金發(fā)布延募公告。冰火兩重天，是一種非理性消費(fèi)的呈現(xiàn)，亦是一個(gè)行業(yè)健康發(fā)展不該有的表現(xiàn)。

如此種種，基金清盤(pán)并非都是好事。機(jī)構(gòu)該深思而行了。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉