2022年首個交易日各申萬行業(yè)漲跌情況（%） 數(shù)據(jù)來源：Wind

2022年首個交易日，兩市高開低走，三大指數(shù)悉數(shù)收跌。截至1月4日收盤，上證指數(shù)收報3632.33點(diǎn)，下跌0.2%，深證成指收報14791.31點(diǎn)，下跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板指收報3250.16點(diǎn)，下跌2.18%。盡管指數(shù)下跌，當(dāng)日兩市卻有3299只個股上漲，僅1243只個股下跌。北向資金當(dāng)日凈買入4.6億元。

從行業(yè)來看，中藥、農(nóng)林牧漁、元宇宙等板塊表現(xiàn)突出，而鋰電、光伏、醫(yī)藥等行業(yè)跌幅居前。Wind數(shù)據(jù)顯示，31個申萬一級行業(yè)中，19個行業(yè)當(dāng)日收漲，12個收跌。具體來看，農(nóng)林牧漁、傳媒行業(yè)指數(shù)漲幅居前，當(dāng)日分別上漲4.73%、3.57%，電力設(shè)備、有色金屬、醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)跌幅居前，當(dāng)日分別下跌3.14%、1.84%、1.30%。

權(quán)重股表現(xiàn)對于指數(shù)影響明顯。當(dāng)日，寧德時代、邁瑞醫(yī)療、陽光電源、東方財富、億緯鋰能等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股對創(chuàng)業(yè)板指負(fù)貢獻(xiàn)度居前，寧德時代跌逾3%，邁瑞醫(yī)療跌逾10%。而上證指數(shù)高權(quán)重股隆基股份、藥明康德、中國中免等回調(diào)幅度同樣較大。

國泰君安證券表示，A股市場仍將維持上有頂、下有底的區(qū)間震蕩，整體來看，本輪跨年攻勢在節(jié)奏上平波緩進(jìn)，更需在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打。行業(yè)配置方面，重視消費(fèi)與基建鏈的配置。興業(yè)證券則表示，當(dāng)前市場持倉擁擠度仍較高。隨著近期行業(yè)、風(fēng)格輪動速度加快，機(jī)構(gòu)平衡倉位結(jié)構(gòu)的意愿已在提升。

而對于未來一季度的市場表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)整體較為樂觀，更加看好充裕流動性背景下的成長板塊。

對于當(dāng)前市場，東北證券認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和盈利預(yù)期短期邊際有所改善，流動性與風(fēng)險偏好催化的春季躁動行情持續(xù)進(jìn)行中。當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)性高估值和海外政策轉(zhuǎn)向加大了市場波動的可能性，流動性預(yù)期可能延續(xù)到“兩會”前后，但政策預(yù)期可能在“兩會”前后落地。在行業(yè)風(fēng)格節(jié)奏上，一方面，當(dāng)前春季躁動仍在第一階段，強(qiáng)勢風(fēng)格是元宇宙和新舊基建等相關(guān)的政策支持行業(yè)，當(dāng)前政策支持持續(xù)，景氣預(yù)期不會變化;另一方面，流動性寬松對中小盤成長風(fēng)格持續(xù)有支撐。

華安證券指出，在消費(fèi)復(fù)蘇、跨周期調(diào)節(jié)全面開啟、流動性呵護(hù)的共同支撐下，一季度經(jīng)濟(jì)大概率回暖。市場風(fēng)險偏好整體平穩(wěn)，政策穩(wěn)增長態(tài)度更加清晰。繼續(xù)看好成長方向，包括“雙碳”的綠電、風(fēng)光氫儲和新能源上游，景氣改善的半導(dǎo)體中上游、軍工以及風(fēng)格擴(kuò)散和易受情緒帶動的計算機(jī)板塊。此外，穩(wěn)增長下的基建和邊際改善的地產(chǎn)鏈條、春季躁動下的券商板塊、受益于漲價邏輯下的消費(fèi)板塊也值得關(guān)注。

光大證券策略分析師張宇生表示，A股市場行情仍然值得期待，在宏觀政策整體定調(diào)之后，未來或能夠看到更多具體政策出臺，社融等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)或?qū)⒙氏瘸霈F(xiàn)好轉(zhuǎn)。隨著政策效力的顯現(xiàn)以及流動性釋放，躁動行情的邏輯仍然成立。近期穩(wěn)增長和消費(fèi)板塊的突出表現(xiàn)即是躁動行情的體現(xiàn)，未來在寬基指數(shù)層面的體現(xiàn)也將逐漸清晰。